| 9/13/2018 5:12:00 PM

Mercado cierra mixto en jornada de decisiones de tasas de interés

El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés estables luego que anunciara una solidez económica de la región, la cual se vería reflejada en incrementos progresivos de la inflación.

 Igualmente, el BCE afirmó que reduciría la compra de los bonos a 15.000 millones de euros por mes desde octubre, con el fin de apoyar los estímulos inflacionarios. Sin embargo, estas medidas se producen en un entorno riesgoso para Europa, ya que las políticas proteccionistas de Estados Unidos y una crisis económica en los mercados emergentes, aumentarían la presión. Por ende, la flexibilización monetaria (QE) estaría programado para diciembre. Adicionalmente, el Banco Central de Europa (BCE) reveló que las perspectivas de crecimiento del PIB de la Zona Euro fueron corregidas a la baja, al pasar de 2,1% a 2% a finales del año en curso y de 1,9% a 1,8% para el 2019 y decidirá mantener la tasa de interés inalterada.

Por otro lado, el Banco Central de Inglaterra mantuvo las tasas en 0,75% por unanimidad, resaltando los riesgo en los que se enfrenta Gran Bretaña por un Brexit sin acuerdo. Además, el BoE elevó sus pronósticos de crecimiento de 0,4% a 0,5% para el tercer trimestre de este año, producto de un posible aumento en el consumo de los hogares. Igualmente, los inversionistas no esperan que el Banco no suba las tasas antes que haya un Brexit, ya que la salida de la UE ya afectaría al mercado.

La inflación de Estados Unidos en agosto subió 2,7% (anual) frente al mismo periodo del año anterior, producto de los bajos niveles en los precios de la vestimenta y costos médicos, dando un respiro a la FED, la cual se enfocaría sólo en la inflación salarial. Con respecto de la variación mensual, el índice de los precios al consumidor creció 0,2%, sin embargo, la inflación subyacente (sin alimentos y energía) creció tan sólo un 0,1%.

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Finalmente, el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla, afirmó que la situación fiscal está “extremadamente complicada”, además que afirmó que la reforma tributaria se presentaría pronto.

Mercado petrolero presionado por la preocupación de crecimiento en la demanda mundial

El precio del petróleo de referencia WTI finalizó la jornada situándose cerca de los US$68,8 por barril luego de descender alrededor de 2,3%, respondiendo a las crecientes preocupaciones del mercado petrolero acerca del impacto que tendrá las disputas comerciales y la crisis de mercados emergentes sobre la demanda mundial. Según un informe publicado por la EIA, se conoció que la producción de crudo de la OPEP aumentó en 420.000 bpd en agosto, alcanzando los 32,63 mbpd en promedio, lo que a su vez se sumó a las presiones bajistas del precio. Asimismo, la Agencia Internacional de Energía anunció que la caída en las exportaciones de crudo iraní podrían ser sopesadas por el incremento en la producción de la organización de países exportadores de petróleo, que registró la mayor subida mensual en más de dos años. Se espera que durante la próxima jornada la compañía de energía Baker Hughes anuncie el número de plataformas petrolíferas con las que cuenta EE.UU, dando así indicios de la actividad petrolera del país norteamericano.

Dato de inflación direcciona el mercado

En la jornada de hoy, en mercados desarrollados los bonos de deuda pública a 10 años cedieron el terreno que avanzaron en la apertura y cerraron a la baja en línea con los datos menores a los esperados de inflación y peticiones iniciales de desempleo de Estados unidos. La inflación se contrajo 0,2% mensual vs un esperado de 0,3% mensual mientras las peticiones iniciales de desempleo se ubicaron en 204 mil frente al consenso de mercado de 210 mil. Destacamos los bonos del reino unido, Francia, Alemania los cuales cerraron con devaluaciones en tasa entre +1 y +2 pbs frente a cierre anterior. El bono estadounidense cerró con una variación de +0.8 pbs y se cerró su negociación en 2,97%. Adicional, la curva de rendimientos del tesoro se aplano con cambios en la parte corta de -1pbs por los débiles fundamentales conocidos en la jornada.

En Colombia, el ministro de hacienda Alberto Carrasquilla comentó que la reforma tributaria se presentará “muy pronto”, dijo también que hay señales que el segundo semestre del presente puede ser mejor para el consumo frente al primer semestre de 2018. El mercado espera, después de conocer los $25 billones  faltantes del presupuesto, la reforma tributaria sea presentara y tramitada para mitigar el riesgo las calificadoras internacionales se pronuncien frente al tema.  Adicional, la codirectora del Banco de la República, Maiguascha afirmo que pese al aumento de la probabilidad del fenómeno del niño el efecto de este frente a la inflación no genera una preocupación muy grande. De acuerdo al comportamiento de los TES denominados en UVR a corto plazo, los cuales se han valorizado en tasa frente a al mismo día de la semana anterior -36.8 pbs, el mercado está descontando un posible aumento de esta.

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Débil dinámica en los precios de la economía en agosto presiona a la baja al dólar

El índice dólar (DXY) cedió terreno (0,26%) frente a sus pares de economías emergentes luego de conocerse que, los precios al consumidor registraron una leve desaceleración, y que se experimentara una disminución en las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos debido a la reanudación de las negociaciones, lo que favoreció la demanda por activos de riesgo. Con lo anterior, el índice DXY, que mide el comportamiento del dólar frente a una canasta de seis divisas cerró en niveles de US$94,5.

Por su parte, la libra esterlina (GBP) recuperó terreno en 0,46% y se ubicó en niveles superiores a los £ 1,31 como consecuencia de una mejora en los pronósticos de crecimiento para el tercer trimestre por parte del Banco de Inglaterra. Adicionalmente, el Reino Unido se comprometió a proporcionar información a la Unión Europea sobre los tipos de productos y la cantidad que transitan a través del mar de Irlanda con el fin de lograr un acuerdo fronterizo y así alcanzar un acuerdo Brexit beneficioso para ambas partes.

El peso mexicano (MXN) mostró valorizaciones y cierra la jornada en niveles de 18.82 luego que se conociera que el máximo negociador del TLCAN de México, Kenneth Smith Ramos, se dirigió a Washington con el fin de discutir los acuerdos comerciales con o sin Canadá. La lira turca (TRY) continúa recuperándose y se consolida como la divisa más revaluada de la jornada con una variación de 4,4%, cerrando en $6.087. Esto responde al aumento de los tipos de interés del Banco Central de Turquía hasta 24% desde los 17,75%, con el fin de reducir la inflación y depreciación acelerada.

El peso colombiano se aprecia por tercer día consecutivo y cerró en $3.016,8 con una valorización de 0,95%, que estuvo en línea con la tendencia de las monedas emergentes. Estos niveles están apoyados por la baja volatilidad global, que generó mayor apetito por activos riesgosos, además de la debilidad del dólar. Sin embargo, el precio del petróleo limitó las ganancias de la divisa local.  

Tendencia mixta en los mercados accionarios a causa de inflación y tasa de interés

Los inversionistas durante la jornada mantuvieron su atención en las decisiones de bancos centrales y en la publicación de la inflación norteamericana. En línea con lo anterior, los principales índices de Europa finalizaron la sesión en números rojos luego que el presidente del Banco Central de Europa (BCE), Mario Draghi, revelara que las perspectivas de crecimiento del PIB de la Zona Euro fueron corregidas a la baja para el 2018, lo que al final generó incertidumbre en los inversionistas sobre la actividad económica. En contraste con sus pares en la región, el índice DAX presentó valorizaciones de 0,19% respondiendo a una disminución en las tensiones comerciales globales y a las ganancias (2,46%) registradas por las acciones del banco Commerzbank, que llegó hasta los € 8,75 luego que el banco suizo diera una recomendación de compra argumentando que los activos del banco poseen un gran rendimiento.  

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Por su parte, en Estados Unidos se conoció que la inflación anual para el mes de agosto presentó una leve disminución y se ubicó en 2,7%, nivel inferior al 2,8% esperado por el mercado. Con lo anterior, las empresas ven una posible disminución en el ritmo de incrementos en las tasas de interés permitiéndoles conseguir un financiamiento más estable en el largo plazo, con lo que el mercado accionario estadounidense registró una tendencia positiva. Resaltamos que, las acciones del gigante tecnológico Apple se valorizaron hasta llegar a los US$226,41 en la medida que sus productos lanzados la jornada anterior fueron bien recibidos por los consumidores.

El índice bursátil de la bolsa de valores de Colombia, Colcap, cerró la jornada en terreno negativo con un descenso de 0,60% respondiendo a las desvalorizaciones en las acciones de Cemex Latam Holdings, Prefrencial Bancolombia, Ecopetrol y Corficolombiana que cedieron terreno hasta los $5.300, $30.500, $3.765 y $23.720 respectivamente. Resaltamos que el monto negociado fue de $141.063,67 que al compararlo con el promedio acumulado mensual logra ser un 9,98% superior. Así mismo, los índices de Perú y Brasil retrocedieron hasta los 18.970,79 y 74.686,67 puntos respectivamente.

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