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| 11/15/2019 5:01:00 PM

Así cerró la semana el dólar

Los mensajes contradictorios frente a un eventual acuerdo comercial entre Estados Unidos y China y los conflictos de orden público que se han presentado en la región han aumentado la incertidumbre. La moneda local registró un retroceso de $87.95 pesos durante la semana.

En Casa de Bolsa destacan que para la última jornada de la semana el peso colombiano registró una revaluación de 0.78% frente a la divisa estadounidense al cerrar en $3.426,95 por dólar, lo cual implicó una caída de $27,05 sobre el tipo de cambio respecto al cierre del jueves.

En términos semanales, la moneda local registró un retroceso de $87,95 respecto a la semana pasada. Esta sería la segunda sesión devaluacionista de noviembre. La devaluación fue de 2,63%, en línea con el desempeño de las principales monedas latinoamericanas que medidas por el LACI perdieron 0,77%.

La moneda ha retornado al alza debido a los conflictos de orden público que se han presentado en la región y la incertidumbre causada por el paro nacional programado para el próximo jueves 21 de noviembre.

Durante la semana se dieron a conocer diferentes datos sobre el comportamiento económico tanto en la región como en Europa y China. En términos de PIB, Colombia reveló que el crecimiento para el tercer trimestre fue de 3,3% en línea con lo esperado.

Por otro lado, Europa obtuvo como resultado una tasa de crecimiento de 1,2%, respecto al trimestre anterior el crecimiento fue de 0,2%, este aumento se dio en parte, gracias a que Alemania según sus últimos resultados fundamentales ha evitado entrar a una recesión técnica. 

Además, se dio a conocer la producción industrial de China, esta creció un 4,7% anual y se ubicó debajo del 5,8% obtenido en el mes de septiembre, este hecho junto con una menor demanda mundial e interna confirma que, a pesar de los avances en la primera fase del acuerdo comercial, el daño ya está hecho y la segunda economía más grande del mundo se desacelera.

En cambio, Colombia que parece ir contra la corriente tuvo un crecimiento en su producción industrial en septiembre de 0,6% lo que lleva a la tasa anual al 1,7%, donde tres de los cuatro sectores industriales presentaron variaciones positivas y 12 de las 25 actividades industriales contribuyeron a la variación total.

Por otra parte, esta semana tomo lugar el discurso del presidente Donald Trump en el Economic Club de Nueva York e hizo referencia al acuerdo comercial que está llevando a cabo con China, indicando que, de no llegar a un acuerdo en la primera fase, aplicaría más aranceles sobre productos chinos, lo que generó nerviosismo durante la sesión.

Pero al cierre de la semana se conoció por parte del asesor económico de la casa blanca Larry Kudlow, que este acuerdo ya está muy cerca de su cierre. Kudlow abrió incluso la posibilidad de que los respectivos presidentes no necesitarían reunirse para hacer el cierre formal del acuerdo, lo que generó un alivio en los temores de un posible tropiezo.  Mensajes contradictorios que afectaron los mercados.

Para la próxima semana los inversionistas y operadores, estarán atentos a la publicación de diferentes datos relevantes tanto a nivel local como internacional. Tanto para Alemania, como Estados Unidos e Inglaterra se dará a conocer el PMI manufacturero y de servicios el viernes 22 de noviembre.

Localmente, se darán a conocer las publicaciones de resultados financieros del tercer trimestre del año, por parte de Grupo Aval, Davivienda, PEI, Banco Bogotá y Corficolombiana. Adicionalmente el martes 19 se dará fin a la OPA de Grupo Éxito. Por otra parte, para Colombia también se dará a conocer la confianza del consumidor para el mes de octubre, la cual se espera que pase a mayor terreno negativo, del -10,7% al -11,5%.

Localmente, el Colcap cerró la semana en terreno negativo (1.627,25), presentando desvalorizaciones de 0,55%. Durante esta semana se ha evidenciado una presión bajista relevante en el mercado accionario local, impactado por el rebalanceo del MSCI, donde el incremento en la participación de China generaría ventas relevantes en el Colcap, enfocadas principalmente en la acción de Cementos Argos y PF Grupo Sura, con flujos estimados de ventas de US$39 millones en cada una, al ser eliminadas del MSCI Global Standard Indexes.

Destacamos la importancia de monitorear si el rebalanceo del MSCI del 26 de noviembre puede generar una ruptura en la tendencia alcista en el COLCAP y desvalorizaciones en el índice. De lo contrario, si el Colcap logra resistir dicha presión bajista, el mercado accionario colombiano tendría argumentos para volver a valorizarse.

Las especies a nivel local que experimentaron el mejor desempeño durante la semana fueron las acciones de Mineros SA (5,65%), Gruposura (2,93%) y preferencial Gruposura (1,49%). En contraste, preferencial Cementos Argos (8,60%), Banco de Bogotá (-6,64%) e ISA (-2,77%), presentaron las desvalorizaciones más significativas frente a la semana inmediatamente anterior.

Respecto a la entrega de resultados de esta semana resaltamos a Mineros el cual publicó resultados financieros del tercer trimestre muy positivos. El buen desempeño de las filiales de la compañía en Nicaragua y Argentina han generado un incremento en el Ebitda y utilidad neta del 68% y 277,3% anual respectivamente. No obstante, observamos estabilidad en la producción en Colombia con respecto al segundo trimestre del año (+0,27%), corrigiendo la tendencia bajista presentada en su producción de aluvial y minas subterráneas.

Respecto a los precios del crudo, las dos referencias finalizaron la semana en terreno positivo, después de la confirmación por parte de Kudlow sobre el acercamiento al posible cierre del acuerdo comercial entre Pekín y Washington. Durante la semana el precio del crudo se vio afectado después de que la Agencia Internacional de Energía (AIE) informara el miércoles que las existencias de crudo de Estados Unidos disminuyeron de 7,9 millones de barriles a 2,2 millones.

Por otro lado, se dio a conocer por parte de la AIE que para el 2020 la demanda de la OPEP será de 28,9 millones de barriles, 1 millón por debajo de su extracción actual. Además, según la OPEP, se espera que la oferta de 1,8 millones de barriles diarios producidos en promedio por Estados Unidos, Brasil y Noruega pase a 2,3 millones de barriles diarios para el 2020.  Así las cosas, la referencia Brent se ubicó en US$63,42 por barril y la referencia WTI cerró en US$57,88 por barril, una apreciación respecto a la semana pasada de 1,12% y 1,83% respectivamente.

*Informe de Casa de Bolsa

EDICIÓN 562

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