| 1/19/2011 7:40:00 AM

Bolsas de Colombia y Perú alistan fusión

La Bolsa de Valores de Lima, BVL, y la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, firmaron un Memorando de Entendimiento para dar los primeros pasos para llevar a cabo la fusión corporativa de estas dos compañías. Todo dependerá de la respectivas aprobaciones de las asambleas de accionistas y los organismos de control.

La fusión se convertirá en la primera operación internacional de este tipo entre dos bolsas de valores en América Latina, una vez que sea aprobada por la Junta General de Accionistas de la BVL y la Asamblea de Accionistas de la BVC, y autorizada por los supervisores de Perú y Colombia.

Según indicó la BVC, con la fusión surgirá un nuevo actor más competitivo para enfrentar los retos de un mercado de capitales globalizado, en el cual se mantendrán y fortalecerán las marcas BVC y BVL en Colombia y Perú, respectivamente.

La operación generará valor para ambos países al permitir el desarrollo conjunto de un mercado de capitales más grande y diversificado. A partir de las cifras de cierre del 2010 los mercados en su conjunto tienen una capitalización bursátil de US$378.000 millones, y volúmenes de negociación de US$33.000 millones en sus mercados accionarios, US$1´131.000 millones en sus mercados de renta fija, US$28.000 millones en sus mercados de derivados estandarizados y US$258.000 millones en sus mercados de divisas. Esta operación es independiente de la Integración de los Mercados MILA y, sin duda, acelerará ese propósito, pues es claramente complementaria a dichos objetivos.

También, se fortalecerán los lazos comerciales entre ambas naciones, se consolidará la estructura de crecimiento de la industria bursátil generando sinergias que se traducirán en valor para los accionistas. La nueva compañía, teniendo en cuenta los resultados acumulados de los últimos 12 meses a septiembre de 2010, contaría con ingresos consolidados de US$45.8 millones, un EBITDA consolidado de US$22.4 millones y activos por US$94.5 millones.

El Gerente General de la BVL, Francis Stenning, señaló que “la fusión de la BVL y la BVC genera una alineación estratégica en los dos países, que fortalece nuestra posición en el mercado de capitales de la región y potencia y complementa la integración de mercados, apalancando un crecimiento más rápido y sólido”.

Por su parte, el Presidente de la BVC, Juan Pablo Córdoba, afirmó que “el acuerdo potencia la creación de bloques económicos que trascienden a las naciones. Por eso, la fusión representa una oportunidad de nuestra industria para aumentar el valor de las compañías, mediante eficiencias operativas, y el desarrollo de nuevos productos para ambos mercados”.

En consecuencia, los equipos gerenciales y de trabajo de ambas instituciones (BVC y BVL) continuarán operando de manera ininterrumpida. La estrategia de la organización fusionada y las políticas de gestión y operación serán coordinadas estrechamente entre ambas administraciones, siguiendo los lineamientos establecidos por sus órganos directivos. Estrategias Corporativas (Colombia) y LXG Capital (Perú) están actuando como asesores financieros de la BVC, y Prieto & Carrizosa (Colombia) y Miranda & Amado Abogados (Perú), como sus asesores legales. Así mismo, la BVL está siendo asesorada por APOYO Consultoría en la parte financiera, y por Payet, Rey, Cauvi Abogados (Perú), y Brigard & Urrutia (Colombia), en la parte legal.

Resumen del Memorando de Entendimiento
Para llevar a cabo esta operación, se ha acordado que la contribución relativa de la BVC y de la BVL a la entidad fusionada será de 64% y 36%, respectivamente. A partir de esta relación de contribución se fijarán las relaciones de canje para las acciones Clase A y las Clase B emitidas por la BVL, en relación con las acciones ordinarias de la BVC. De esta manera, la nueva organización sólo tendrá acciones ordinarias (con derecho a voto), que estarán inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia y en el Registro Público del Mercado de Valores de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores de Perú (CONASEV), y estarán listadas en la BVC y en la BVL.

Los accionistas de ambas compañías se convertirán en los accionistas de la entidad fusionada.

Desde el punto de vista de la operación de ambas bolsas, y de acuerdo con la legislación aplicable en Perú y Colombia, tanto la BVL como la BVC continuarán operando en sus respectivos países como lo han venido haciendo hasta ahora, reportando a sus directorios y siendo supervisadas por las autoridades reguladoras de cada país. El Consejo Directivo de la compañía resultante de la fusión será designado por los accionistas de las entidades participantes y tendrán un número significativo de directores independientes, que en todo caso no será inferior al 40% del total de sus miembros. Inicialmente, el presidente del Consejo Directivo de la entidad fusionada será de nacionalidad colombiana, mientras que el presidente del directorio de la BVL será de nacionalidad peruana.

Los pasos a seguir en el proceso de fusión de la BVC y la BVL son la firma del compromiso o proyecto de fusión, una vez aprobado por el Consejo Directivo de la BVC y del Directorio de la BVL; la aprobación del compromiso o proyecto de fusión por la Asamblea General de Accionistas de la BVC y la Junta General de Accionistas de la BVL; y, finalmente, la obtención de las autorizaciones respectivas por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia y la CONASEV. La BVC y la BVL esperan culminar el proceso de fusión a principios del segundo semestre de 2011.

 

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