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Mercados globales

23 de junio de 2000

Las principales bolsas del mundo han iniciado fusiones y alianzas con el objetivo de conformar en el mediano plazo un Mercado Global de Acciones (Global Equity Market). La unión de la Bolsa de New York (NYSE), la Bolsa de Tokio, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited., la Bolsa Australiana de Valores, la Bolsa de Toronto, Euro Next (así se denomina la fusión de las bolsas de París, Amsterdam y Bruselas), la Bolsa Mexicana de Valores y la Bolsa de Sao Paulo permitirá crear el sistema de transacción más grande del mundo. Este "mercado global" movería el 60% de la capitalización global. En esa corriente de globalización, ¿cuál será el futuro de nuestros pequeños y estancados mercados bursátiles?





Incertidumbre jurídica



Una nueva demanda ante la Corte Constitucional tiene en vilo a la banca oficial y a las entidades financieras especializadas en crédito para el sector agropecuario. La demanda estaría argumentando la necesidad de que todos los créditos agropecuarios sean reliquidados con base en la inflación y que se elimine la capitalización de intereses tal como sucedió con los créditos del antiguo sistema de financiamiento de vivienda (upac). La base de la demanda es que la Constitución misma señala que los créditos agropecuarios deben tener condiciones especiales. En diferentes sentencias de la Corte ha quedado claro que las reliquidaciones solo aplican a los créditos de vivienda. No obstante, la incertidumbre persiste.





Inversiones en Aval



Entre el 22 de noviembre y el 28 de diciembre del año pasado, el Grupo Aval lanzó su plan de venta del 10% de la organización al público con el fin de obtener recursos frescos de capital. Miles de colombianos entraron al negocio, comprando a $186 la acción. Pasados los primeros seis meses del 2000, ¿fue buena la inversión? Los resultados no son muy satisfactorios, la acción de Aval se ha desvalorizado 7% frente al precio de venta de la oferta. El análisis de los banqueros de inversión indicaba que el valor de la acción era de $207, según la capacidad de generación de utilidades hacia el futuro.



De todas maneras, seis meses es corto plazo para una acción. En el mediano plazo, las cosas pueden cambiar favorablemente.













Inversiones en Aval



Entre el 22 de noviembre y el 28 de diciembre del año pasado, el Grupo Aval lanzó su plan de venta del 10% de la organización al público con el fin de obtener recursos frescos de capital. Miles de colombianos entraron al negocio, comprando a $186 la acción. Pasados los primeros seis meses del 2000, ¿fue buena la inversión? Los resultados no son muy satisfactorios, la acción de Aval se ha desvalorizado 7% frente al precio de venta de la oferta. El análisis de los banqueros de inversión indicaba que el valor de la acción era de $207, según la capacidad de generación de utilidades hacia el futuro.



De todas maneras, seis meses es corto plazo para una acción. En el mediano plazo, las cosas pueden cambiar favorablemente.