IDEA cerró el mejor negocio del semestre

El Instituto para el Desarrollo de Antioquia, Idea, en las últimas horas se quedó con el control de la que será la central hidroeléctrica más grande del país con una capacidad de generación de 2.400 megavatios, dejando en segundo lugar a Empresas Públicas de Medellín, EPM.

Pescadero Ituango tenía como socios mayoritarios a Idea, por la Gobernación de Antioquia, y a EPM, cada uno con el 46%. Sin embargo, el objetivo de los dos siempre había sido quedarse con el control del proyecto, que Corficolombiana valoró en US$696 millones (Ver en archivo anexo la valoración).

En una movida que se inició el pasado 11 de julio, cuando la Empresa de Energía de Bogotá, EEB, sacó a subasta el 0,81% de la participación que tenía en el proyecto y que fue adquirido por $33.000 por acción, por el Idea. Luego, al grupo de minoritarios entre los que estaban la Cámara Colombiana de la Infraestructura, CCI, y la compañía Integral, les pagaron $36.854 por acción, lo que incluía una prima por el control de la compañía. Así, el Idea se quedó con el 52% del proyecto.

El proyecto es estratégico por varias razones. Por el lado energético, se trata de una central hidroeléctrica, cuyo impacto ambiental es casi nulo por la zona en donde se desarrollará y porque con él llegarían nuevos jugadores al país. Y que, además, está incluida en el programa de expansión energética del país para la próxima década, y cuenta con los beneficios que allí se dan en términos de estabilidad en la tarifa, lo que permite hacer proyecciones con flujos de caja con mayor certeza.

De hecho, en la actualidad se cuenta con acuerdos de confidencialidad con las brasileñas Vale y Alcoa que planean montar plantas de aluminio en la zona, para lo que requieren una oferta de suministro de energía amplia y confiable. Como explicó Álvaro Vásquez, gerente del Idea, a Dinero.com, “buscamos que a través de una venta anticipada de energía nos permita que el interesado en la energía asuma el costo de la construcción y eventualmente nos reconozca una prima y recibe el derecho a construir, operar y beneficiarse de la energía durante un periodo a negociar, pero le queda a Antioquia el beneficio de esa central”.

El interés por el proyecto no es solo por estas compañías brasileñas. “Tenemos una nueva oferta que no estoy autorizado a revelar. El próximo fin de semana se definirá y, si se cristaliza, la semana entrante enviarán un equipo para buscar opciones. Presumimos, incluso que puede haber un cuarto interesado”, dijo Vásquez a Dinero.com

Y por el lado de recursos para Gobernación, es muy interesante. “La caja proyectada de Pescadero Ituango, con el 52% de participación, es de más de US$272 millones que significa más de dos veces y media el ingreso que representa la Fábrica de Licores para el Departamento. Esta es una oportunidad única. Nunca Antioquia ha tomado una decisión tan importante en sus casi 200 años de historia”.

Aunque hoy no está considerada la posibilidad de vender el proyecto, no está del todo descartado. “Si aparece hoy alguien que dé US$1.500 millones, lo podríamos considerar”, dijo Vásquez. ¿Incluso EPM? “No nos cerramos a nada. Para nosotros lo importante es consolidar una fórmula que dé un ingreso estable”, agrega Vásquez.

A esta hora no se conoce la posición de EPM, que, según Vásquez, trató de recomprar las acciones a los minoritarios, igualando el precio de Idea y pagando la multa por deshacer el negocio. “Eso significa que para EPM valía mucho más, ¿o no?”, añade Vásquez.

En Antioquia el ambiente está muy tenso entre la Alcaldía y la Gobernación. Para el próximo jueves 24 de julio se realizará la primera junta directiva, con la nueva composición accionaria, que estará para alquilar balcón.

Aunque la Alcaldía no lo ha manifestado públicamente, considera que la jugada de Idea fue una toma hostil de la empresa.