Tria y May reducen el riesgo Europa

Después que Italia presentará el presupuesto de 2,4% para el 2019, las tensiones políticas con la Unión Europea generaron que los líderes de  los partidos Cinco Estrellas y La liga acordaran con la comisión, disminuir el déficit progresivamente hasta 2% en 2021. Igualmente, en una carta enviada la Comisión sobre los objetivos económicos de su Gobierno, el ministro italiano de economía, Giovanni Tria, informó que la economía del su país crecería un 1,5 % en 2019, un 1,6 % en 2020 y un 1,4 % en 2021.

La primera ministra británica,Theresa May, aseguró que está trabajando para buscar una propuesta que pueda mantener la unidad entre el Reino Unido y la Unión Europea, recibiendo el respaldo de Irlanda para crear un acuerdo bilateral que beneficie a ambas naciones después de las negocaciones del Brexit. La frontera entre la República de Irlanda e Irlanda del Norte, ha sido uno de los mayores problemas en las conversaciones del Brexit ya que se espera mantener la libre circulación de bienes y personas con la UE, sin embargo, May no ha estado de acuerdo con esa idea.  

Por otro lado, firmas chinas lograron infiltrarse en empresas estadounidenses por medio de la implementación de un pequeño chip. Dichos chips, permitieron a los espías la creación de una puerta oculta en cualquier red. Apple, una de las firmas afectadas trato de defenderse al decir que nunca encontró tales chips maliciosos o vulnerabilidades plantadas a propósito en ninguno de sus servidores, sin embargo, el ministro de Relaciones exteriores de China aseguró que su país es un firme defensor de la ciberseguridad.  

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Informe de la EIA presiona los precios del crudo durante la jornada

El precio del petróleo de referencia WTI finalizó la jornada en niveles cercanos a los US$74.56 pb, descendiendo alrededor del 3% luego de haber alcanzado máximos desde noviembre de 2014. La caída del commodity respondió al reporte de la EIA la sesión anterior, el cual reveló el mayor incremento de inventarios de crudo estadounidense desde marzo de 2017, los cuales ascendieron alrededor de 8 millones de barriles por día. Según un informe publicado esta semana, Rusia y Arabia Saudita acordaron en septiembre aumentar la producción en privado sin incluir ni consultar  al resto de miembros de la OPEP, no obstante, se anunció que EE.UU estaba al tanto del plan. El incremento en la producción de estos países tendría una presión bajista sobre los precios del commodity eventualmente, aún así la pérdida de suministro de Irán, Venezuela y Libia mantiene al mercado a la expectativa sobre si Rusia y Arabia Saudita podría suplir la caída en la oferta mundial. Sin embargo, las preocupaciones sobre las sanciones de EE.UU sobre Irán siguen pesando sobre el mercado petrolero, lo que se tradujo en un cambio de tendencia al final de la jornada.  

Peso colombiano continúa cediendo terreno

El dólar cedió terreno por primera vez esta semana luego de acumular su racha ganadora más larga desde mayo de este año. La fortaleza global que la divisa estadounidense ha registrado durante las últimas jornadas responde a la fuerte dinámica de la actividad económica, sumado a los mayores rendimientos de los títulos del tesoro. Sin embargo, los inversionistas cerraron sus posiciones sobre la moneda y tomaron beneficios previo al reporte de nóminas no agrícolas que se revelará mañana y acaparará la atención del mercado. Bajo este escenario el euro se recuperó,  mientras que la libra esterlina fue la moneda más apreciada en respuesta a las declaraciones de la primera ministra,Theresa May, quien aumentó el optimismo respecto a las negociaciones del Brexit.

La reducción de los niveles de liquidez a medida que los principales bancos centrales empiezan a reducir sus compras de activos está teniendo repercusiones en los mercados financieros principalmente en los países emergentes. Adicionalmente, los mayores niveles de volatilidad derivados de mayores disputas comerciales entre EEUU y China afectaron el desempeño de las monedas de estos países entre los cuales destacamos las desvalorizaciones del peso chileno y la lira turca que continúa presionada por los altos niveles de inflación.

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En el mercado cambiario local el peso se continuó desvalorizando a medida que los niveles de riesgo limitaron la demanda por activos de riesgo, al tiempo que los precios del petróleo registraron su caída diaria más fuerte desde mediados de septiembre. La tasa de cambio mostró un desempeño que estuvo en línea con las depreciaciones de las monedas pares, a excepción del real brasileño que continúa fortaleciéndose. El peso se ubicó en $3.033,15 al cierre de la jornada evidenciando una desvalorización de 0,57%. Finalmente, destacamos los altos volúmenes de negociación presentados durante la jornada, los cuales se ubicaron en  US$1.278 millones.

Títulos del Tesoro podrían responder a las nóminas no agrícolas

La deuda pública mundial continuó manteniendo el débil desempeño presentado al inicio de la jornada en el cual el panorama de desvalorizaciones de los tesoros de referencia a 10 y 30 años a niveles no vistos desde 2011 y 2014 respectivamente   impulsa a los inversionistas ajustar sus portafolios en búsqueda de títulos con mejor relación riesgo/rendimiento. En mercados desarrollados los papeles más afectados son Reino Unido, Grecia y Hong Kong, cuyas variaciones en tasa rondan los 10 pbs.

En mercados emergentes los bonos se desvalorizan de manera generalizada donde se destaca Turquía con variaciones en tasa de 86pbs.  Rusia, Sudáfrica variaron en niveles promedio de 15 pbs en tasa. En colombia el bono de referencia con vencimiento en 2028 exhibio comportamientos similares a sus pares pero con magnitudes diferentes variando en tasa 3,4pbs frente a la jornada anterior. Lo que sumado al comportamiento de los CDS de 10 años, donde Colombia se ve afectada en menor medida que los países de la región, refleja un mayor grado de resiliencia de la economía colombiana Vs sus pares.  Sin embargo, en la jornada de mañana el dato de nóminas no agrícolas de EE.UU de salir mayor al esperado impulsará una subida en la tasa de los tesoros motivada por un aumento en las expectativas de un incremento de tasas de la FED más acelerado. ACVA economia espera niveles de 190K vs un esperado de 185K, lo que podría llevar a los UST 10A a niveles superiores a 3,2% lo que motivaría un aumento en la tasa los TES con vencimiento en 2028 a zonas superiores a 7%.

Números rojos a causa de desconfianza por incrementos en el rendimiento del Tesoro a 10 años

El mercado accionario global finalizó la jornada en números rojos, con un incremento de 22,48% en el índice VIX, que mide los niveles de volatilidad global, llegando a 14,22 unidades. Dicha variación se debe a que la confianza de los inversionistas se vio afectada por un continuo aumento de la tasa de rendimiento de los Tesoros a 10 años. En línea con lo anterior, las empresas estadounidenses empiezan a ver que la posibilidad de más incrementos en la tasa de los fondos federales, está aumentando respaldada por fundamentales macroeconómicos, lo que en principio les generaría mayores costos por financiamiento de deuda bancaria. Este temor agregó presión a los índices S&P, Dow Jones y Nasdaq que cayeron 0,82%, 0,69% y 1,81% respectivamente. Destacamos que las acciones de Facebook se desvalorizaron 2,31% alcanzando los US$158,85 tras conocerse que, el Comisionado de Protección de Datos de Irlanda abrió una investigación formal a la firma tecnológica estadounidense por la violación de datos que afectó a varias cuentas.

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En el Reino Unido, los inversionistas se encuentran a la espera de la reanudación de las negociaciones del Brexit con la Unión Europea tras la clausura del congreso del partido conservador. Con esto la venta de los activos predominó sobre el mercado accionario con lo cual el FTSE 100 de la bolsa de Londres cedió hasta 7.418,34 puntos. Asimismo, el índice de la bolsa de bursatil de Alemania (DAX) registró un descenso de 0,35% respondiendo a las pérdidas registradas en las acciones del fabricante de plásticos Covestro. Estas pérdidas se encuentran respaldadas por una reducción en el precio objetivo de sus acciones por parte de alguno inversionistas internacionales, quienes prevén una menor dinámica en las ganancias de la compañía para los próximos años.

En el mercado de renta variable local, el monto negociado durante la jornada es 13,51% inferior al $72.570,30 alcanzados la jornada anterior. El índice Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia, cede terreno ubicándose en 1.517,36 puntos y revierte las ganancias de la sesión anterior; este débil desempeño responde a las desvalorizaciones de las acciones de Ecopetrol (1,92%), Grupo Argos (1,46%), Grupo Aval (0,87%), Bancolombia (0,74%) y PF Bancolombia (0,43%). Así mismo, los índices de Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, México y Perú retrocedieron hasta llegar a 30.976,88, 82.952,81, 5.326,13, 211,37, 48.683,26 y 19.629,02 puntos respectivamente.

El Grupo Éxito planea la apertura del centro comercial en Viva Envigado el 5 de octubre, con una estructura de 260,000 metros cuadrados con el fin de monetizar sus activos. La inversión en la que incurrió la compañía fue de $660.000 millones  y así el negocio inmobiliario del Grupo Éxito llegará a 15 centros comerciales y 18 galerías en operación al cierre del 2018.

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