| 2/1/2019 4:37:00 PM

Petróleo cierra enero con su mejor desempeño en 36 años

En medio de los recortes realizados por la OPEP y sus aliados, el petróleo cerró el primer mes del año con su mejor desempeño en 36 años.

En Casa de Bolsa destacan que en la última jornada de la semana los tesoros americanos cerraron en 2,689%, esto en medio de los más recientes resultados de las conversaciones comerciales. Lo más relevante fue el acuerdo para fortalecer las transferencias tecnológicas y los derechos de propiedad intelectual. Así mismo, China anuncio que comprará más bienes provenientes de Estados Unidos Se espera que, a mediados de febrero el Secretario del Tesoro y el Representante de comercio, viajen al país asiático para continuar con las conversaciones.

En divisas, el dólar gano terreno el último día de la semana después de que, en la primera rueda de prensa del año de Jerome Powell, dijera que la Reserva Federal será paciente a la hora de incrementar los tipos de interés. Con los comentarios del presidente de la entidad, las posibilidades de un incremento en la tasa de referencia cada vez son menores. Lo anterior se está transmitiendo en los futuros sobre tipos de interés los cuales están descontando estabilidad durante el 2019 y un recorte en el 2020. Finalmente, la entidad resaltó que será flexible a la hora de reducir su tenencia de bonos. Por otro lado, se publicaron los datos de empleo, en donde el cambio en las nóminas no agrícolas el cual se situó en 304 mil frente al estimado de 165 mil. La tasa de desempleo subió hasta el 4% desde el 3,9% registrado el mes previo. Finalmente, los ingresos medios por hora crecieron a un ritmo del 3,2%.  Así las cosas, el DXY cerró la semana en 95,58.

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Por su parte, el euro cerró la semana en US$1,1460 en medio de datos provenientes de la Unión Europea los cuales cada vez son más débiles, en esta ocasión los datos de crecimiento de Italia muestran que la economía entro en recesión técnica al presentar una contracción del 0,2% en el PIB del cuarto trimestre del 2018. Así mismo, se se publicaron la cifra estimativa de la inflación de la zona euro para el mes de enero, la cual se ubicó en 1,4%, su nivel más bajo desde abril del 2018. Por otro lado, el PMI manufacturero de Alemania se situó en 49,7 puntos, debido a una caída en los nuevos pedidos. Lo anterior se debe a una incertidumbre de los clientes, tensiones comerciales y la debilidad del sector automotriz.

La libra esterlina cerró en US$1,3082 después de la votación en el parlamento, en donde se decidió renegociar el acuerdo alcanzado con la Unión Europea, sin embargo, la Unión Europea se pronunció y dijo que lo que se había alcanzado anteriormente es el mejor acuerdo posible. En medio de la votación, el parlamento rechazó la posibilidad de abandonar la Unión Europea sin alcanzar ningún acuerdo. Sin embargo, según diplomáticos europeos, la Unión Europea estaría dispuesta a llevar hasta el último día las conversaciones sobre el Brexit antes de ceder a las exigencias de la primera ministra, Theresa May.

En cuanto al comportamiento de las divisas, el LACI se fortaleció y se cotizó sobre los 56,59 puntos, liderado principalmente por las revaluaciones del peso colombiano, peso argentino y peso chileno al presentar el mejor desempeño de la sesión con revaluaciones del 0,54%, 0,39% y 0,36% respectivamente. En cuanto al peso colombiano, se revaluó frente al jueves. El cierre de la divisa local fue $3.089,9 pesos por dólar, lo que significó una disminución de $15,1 pesos frente a su cierre previo ($3.105). La divisa colombiana opero entre un mínimo de $3.089,9 y un máximo de $3.117,48.

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El crudo cerro enero con el mejor desempeño de los últimos 36 años en medio de los recortes realizados por la OPEP y sus aliados. Adicionalmente, las importaciones de EE.UU desde Arabia Saudita cayeron a su nivel más bajo desde el 2017, mientras que, el ministro de energía ruso dijo que durante enero su país recorto la producción gradualmente y harán lo posible por incrementar los recortes en febrero. En adición, parte del movimiento ha estado explicado por la incertidumbre política en Venezuela y el impacto final que esto tendrá sobre el abastecimiento de crudo. Es de resaltar que se evidenciará un cambio en los flujos, en la medida que EE.UU podría empezar a demandar crudo proveniente de México y Canadá, mientras que otras alternativas podrían ser Colombia y Ecuador.

Para el cierre de semana, la referencia WTI se cotizó sobre los US$55,35 por barril y la referencia Brent lo hizo en US$62,82 por barril.

En el mercado local, el jueves se realizó la primera reunión de política monetaria del Banco de la República, en donde tal y como esperaba el mercado se dejó inalterada la tasa de referencia en 4,25%. Los anuncios más importantes fueron, la convocatoria de subasta de opciones put para el mes de febrero por un monto de US$400 millones. A su vez, el BanRep realizará una compra por US$1.000 millones al Tesoro Nacional, como parte de su programa de acumulación de reservas internacionales. Debido a esto, se espera que la entidad haga uso de varios mecanismos para esterilizar la economía, donde se destaca la venta de TES o la disminución del cupo de repos de expansión.

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En el mercado de Renta Variable, el índice de referencia Colcap cerró el mes con una valorización de 9,13%, por encima del nivel de largo plazo de 1.450 como habíamos estimado. Lo anterior, en línea con una aversión al riesgo controlada en los mercados a nivel internacional, que dieron lugar a mayores flujos hacia mercados emergentes y activos de riesgo. Igualmente, resaltamos el importante repunte que registraron acciones como Celsia, Nutresa, Grupo Argos, Grupo Energía de Bogotá y Grupo sura, especies que registraron un rezago importante durante 2018 pero que en enero presentaron rupturas técnicas que dieron una mayor velocidad a sus movimientos alcistas. Respecto a la acción de Grupo Sura, esta registró una valorización en el mes 7,4%, dinámica la cual se refleja en rupturas al alza de niveles de largo plazo, y evidencia el importante descuento que presenta la acción frente al valor de su portafolio. Finalmente, durante la última semana del mes se dio a conocer la aprobación por parte de EPM del programa de enajenación para la venta del 10,17% de su participación en la compañía ISA, la cual equivale a 112.605.547 acciones. La empresa estima que el proceso de venta terminaría en el tercer trimestre de 2019.

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