| 5/17/2018 5:42:00 PM

China y Estados Unidos vuelven a afectar los mercados internacionales

Los índices accionarios norteamericanos cerraron la jornada en números rojos luego que el presidente Donald Trump indicara que las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China podrían no ser beneficiosas para el mercado.

Renovadas tensiones globales afectan los mercados

Los índices accionarios estadounidenses cayeron hasta un mínimo de cuatro sesiones, mientras que los rendimientos de los Tesoros continuaron incrementando en respuesta a mayores tensiones comerciales, luego que el presidente Donald Trump señalara que las conversaciones entre sus representantes comerciales y el equipo negociador de China no han sido positivas. A pesar que las cifras evidencian que la actividad económica de EE.UU. se mantiene sólida, los mercados globales se han visto afectados por nuevas tensiones geopolíticas a medida que el optimismo respecto a un acuerdo entre el país norteamericano y Corea del Norte desaparece.

Confianza de los consumidores alcanza terreno positivo por primera vez desde diciembre de 2015

El índice de confianza del consumidor (ICC) de Colombia continuó mostrando la recuperación que se ha observado desde febrero de 2017. De esta manera, la confianza de los consumidores se ubicó en 1.5 unidades, logrando así un dato positivo por primera vez en 27 meses. La recuperación en la confianza de los consumidores se dio como consecuencia de una mejora en el componente de condiciones económicas, así como en el índice de expectativas. Con lo anterior, el ICC mejoró en cuatro de las cinco ciudades encuestadas, destacándose el deterioro del índice en Medellín. Este comportamiento está en línea con los resultados del crecimiento del Producto Interno Bruto conocidos el pasado martes, pues confirman que la desaceleración que sufrió la economía colombiana en los dos años anteriores podría estar llegando a su fin.

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Comentarios de Trump generan mayor volatilidad en el mercado global

El Departamento de Estado de EE. UU. advirtió sobre la importancia de que Estados Unidos falle en el proyecto de gasoducto Nord Stream 2 de Rusia luego que Estados Unidos amenazara con imponer sanciones para firmas europeas que participan en el proyecto de gasoducto ruso. Las corporaciones europeas enfrentarían sanciones y multas si participan en la construcción de Nord Stream 2 de Rusia con el argumento de que el proyecto afecta la seguridad energética en Europa, cuando en realidad Rusia ha sido uno de los principales proveedores de energía en Europa.

Títulos de deuda a nivel global se desvalorizan

Las tasas de interés a nivel global continúan incrementando; en Europa, el mercado continúa atento a las tensiones políticas en Italia, que continúan causando desvalorizaciones en los mercados de deuda. Los títulos de deuda del antiguo continente se vieron afectados por este movimiento, causando incrementos en las tasas de interés de los bonos de la región.

De manera importante, cabe resaltar que los incrementos en las tasas de interés de los títulos del tesoro han sido el motor principal que ha impulsado las tasas al alza a nivel global. Las expectativas sobre incrementos de la tasa de interés de la Fed en 2018 han mejorado y el cuarto incremento, que parecía improbable hace un par de meses, se podría convertir en realidad. Los futuros sobre los fondos federales reconocen una probabilidad de 51% de ocurrencia a que esto ocurra.

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En Colombia, las tasas de interés de los Tes incrementaron de manera generalizada en la medida que los títulos reaccionan a la coyuntura global. Sin embargo, la caída de los índices accionarios a nivel global, que generó un incremento de los índices de riesgo globales al medio día impulsó las valorizaciones, causando que las tasas cerraran en los máximos de la jornada. Por su parte, el mercado de títulos en UVR también mostró desvalorizaciones, pero las tasas de interés no incrementaron en la misma medida que las tasas de los títulos en tasa fija, demostrando así un incremento en las expectativas del mercado sobre la inflación de mediano plazo, que ya supera el 3.3% en promedio.

Precio de referencia Brent alcanza los US$80 por primera vez en tres años y medio

El precio de petróleo de referencia WTI se ubica alrededor de los US$71,50 por barril en el cierre, después de que este superó los US$72 por barril durante la jornada y el precio de referencia Brent subió a los Us$80 por primera vez desde noviembre de 2014. A pesar que los precios en ambas referencias no representan mayor cambio con respecto al cierre anterior, el commodity continúa mostrando lo que podría convertirse mañana en una ganancia semanal. De manera importante, la American Petroleum Information mostró en su reporte mensual, que la demanda de petróleo de Estados Unidos, de 20.3 mbd, continúa en máximos de 11 años. En esta medida, los precios continúan manteniendo un fundamental positivo a pesar que las exportaciones del país también se encuentran en máximos. Este efecto ha sido contrarrestado por las reducciones de producción de la OPEP, especialmente Venezuela e Irán.

El dólar continúa su escalada y el peso colombiano sigue sin responder al aumento en los precios del petróleo

El dólar se aprecia a nivel internacional llegando a su máximo valor en lo corrido del año a medida que la economía norteamericana sigue mostrando señales de crecimiento. El departamento de trabajo de EE.UU. dio a conocer las peticiones de subsidios por desempleo, las cuales se mantuvieron en mínimos históricos. Además, el índice manufacturero de la FED de Filadelfia creció frente al mes anterior, consolidando un sólido crecimiento económico durante el primer trimestre. Por otra parte, el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años siguen llegando a máximos recientes, generando cierta preocupación debido a que este título se le considera un punto de referencia del costo de la  deuda estadounidense. El euro y el yen retroceden frente a la divisa norteamericana, mientras que la Libra Esterlina se valoriza producto del avance en cuestiones aduaneras despues del Brexit.

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El peso Colombiano retrocede de nuevo frente al dólar  y se consolidó como la moneda más desvalorizada (-1.57%) a pesar que los precios del crudo continúan registrando máximos recientes. La debilidad del peso se da como consecuencia de un incremento en los niveles de riesgo local, así como por la renovadas tensiones geopolíticas y comerciales a nivel global. A lo anterior se suma la difícil coyuntura que vive Argentina, que ha provocado una salida de capitales de países latinoamericanos afectando las divisas. La jornada de hoy estuvo marcada por altos niveles de volatilidad, el precio mínimo llegó después de la apertura y fue de $2.860, para luego devaluarse hasta poco antes del cierre, ubicándose en $2.906 (máximos de 10 semanas). El precio promedio de negociación fue de $2.885 y el cierre fue de $2.904.90, con un volumen transado de US$1.102 millones . Esperamos que a medida que disminuya la percepción de riesgo, el peso colombiano acople el incremento de los precios del petróleo y se valorice frente al dólar.

Nuevas tensiones comerciales entre China y Estados Unidos limitan las ganancias en el mercado global

El mercado accionario global cerró la jornada con tendencia mixta en medio de la debilidad del dólar y el impulso del benchmark en las acciones del sector financiero en Estados Unidos luego que el rendimiento del Tesoro a 10 años se acercara al 3.2% subiendo hasta el 3.10% generando menor optimismo en el desempeño del mercado accionario a largo plazo. En línea con lo anterior, los índices accionarios norteamericanos cerraron la jornada en números rojos luego que el Presidente Donald Trump indicara que las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China podrían no ser beneficiosas para el mercado y los generalizados aumentos del precio del precio del petróleo. El índice Dow Jones registró un retroceso de 0.22%, en medio del débil desempeño del sector tecnológico encabezado por Cisco Systems, la compañía a  pesar de haber superado las estimaciones de ganancias e ingresos en su informe de resultados trimestrales; los inversionistas afirman que está perdiendo cuota de mercado.

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En Europa las acciones cerraron con tendencia positiva a medida que las acciones del sector de materias primas se recuperaron y las acciones de Ocado subieran después de que la compañía firmara un acuerdo de asociación con la compañía estadounidense Kroger. Las acciones de la compañía subieron 44.42% impulsando al índice Euro Stoxx 50 al alza. De igual forma, las acciones del sector de servicios públicos impulsaron las ganancias del índice FTSE 100 con más del 1,4% de ganancias, estas valorizaciones fueron impulsadas por la compañía de aguas residuales, Suez, que reportó ingresos superiores a los estimados por el mercado gracias a una mejora en los volúmenes de residuos tratados.

En línea con el comportamiento de los mercados emergentes, la Bolsa de Colombia cerró la jornada en terreno negativo con un descenso de 1.41% frente al cierre de la jornada anterior alcanzando los 1525.54 puntos. El buen desempeño en las acciones de Canacol (+1.72%), Preferencial Avianca Holdings (1.06%) y Grupo Aval (0.84%) no fueron suficientes para compensar los descensos registrados por el sector construcción dentro del Colcap, Cemargos (-4.94%) hasta $9.030 mínimos de diciembre de 2016 y Preferencial Cemargos (-3.21%) correspondientes a los $7.820. Cabe resaltar que la acción Preferencial de grupo Aval en medio de la publicación de débiles resultados financieros cerró la jornada en mínimos desde comienzos de abril con un descenso de 1.23% hasta $1.200.

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