Euforia en el mercado bursátil

La Bolsa de Valores de Colombia subía un 2,76% en los primeros minutos de operación del viernes, siguiendo la ola alcista de los mercados mundiales tras el anuncio de un plan de ayuda en Estados Unidos para el sector financiero, en un movimiento que ha generado ganancias no observadas en dos décadas en los principales mercados internacionales, especialmente en los mercados emergentes.

El índice general IGBC, se ubicó en 9.331,77 unidades, con una variación positiva del
3,55%. En lo corrido de 2008 este indicador acumula descenso del 12,74%.

Hoy se negociaron $156.845,31 millones en 2.531 operaciones. La especie con el volumen más alto de negociación fue ECOPETROL, con $99.025,50 millones (variación positiva en su precio del 3,61% a $2.580,00. También se destacaron en este aspecto, PFBCOLOM ($9.080,78 millones, con cambio positivo en su precio del 6,04% a $16.140,00) junto con SURAMINV ($8.322,67 millones, con cambio positivo en su precio del 3,58% a $17.360,00).

Por su parte, PFBCOLOM logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio de este título creció un 6,04%, con cierre de $16.140,00. También se destacó por su apreciación; INVERARGOS, cuyo precio creció un 6,03% a $10.200,00; y BCOLOMBIA, que ascendió un 5,94% a $16.040,00.

Entre los títulos con mayor descenso en la jornada la más importante fue BNA, con una variación negativa del 0,12% a $16.020,00.

La quiebra de Lehman Brothers hizo bajar el IGBC 11%. Los anuncios de rescate de AIG y los de la Fed ayer jueves lo hicieron subir de nuevo 6%.

En cuanto al mercado de divisas, tras una apertura en $2,114.00 el dólar interbancario cerró en $2,050.90, con una volatilidad intra día de $72.50 y un volumen total transado de USD1,244.1 millones. La TRM vigente para la próxima jornada se ubicará alrededor de $2,066.54

Aunque el plan no se ha establecido en detalle aún, las autoridades norteamericanas idean la forma de comprar los activos desvalorizados por la crisis hipotecaria construyendo un fondo que saque estos papeles de los balances de las instituciones financieras.

Cuáles son las medidas tomadas

· Decisiones del US Securities and Exchange Comission y del Financial Services Authority (entidades que hacen las veces de la Superfinanciera en EEUU y el Reino Unido): Prohibición temporal de las ventas en corto de títulos emitidos por las entidades financieras en ambas economías, medidas que tendrán carácter temporal. En el caso del FED la vigencia inicial de la medida es hasta el 2 de octubre y aunque podría prorrogarse, no se prolongará más de 30 días calendario. En el Reino Unido van hasta enero. Estas medidas buscan evitar mayor especulación y de esa forma restablecer la confianza de los inversionistas.

· Establecimiento de un plan de rescate conjunto entre FED, Departamento del Tesoro y Congreso estadounidense para extinguir los activos relacionados con las hipotecas que han sido los de más difícil valoración y negociación para los portafolios de las entidades financieras en las economías desarrolladas. El plan consiste en crear un fondo con recursos públicos para comprar ese tipo de deuda y permitir así que los balances de las compañías financieras se puedan limpiar más rápidamente y sin traumatismos, de manera que éstas puedan volver a dinamizar sus negocios y así restablecer la confianza del público en el sistema financiero. Aunque el plan no está terminado fue anunciado ayer en la tarde y se espera que quede listo este fin de semana para ser votado en el Congreso rápidamente. En algunos medios se habla de que este fondo sería por US$800.000 millones.

· El Departamento del Tesoro anunció hoy viernes el establecimiento de un programa temporal de garantía para la industria de fondos mutuos del mercado monetario en EEUU (algo así como las carteras colectivas que son vehículos de ahorro ampliamente utilizados en ese país). La medida permite ofrecer un seguro para las tenencias de fondos mutuos públicamente ofrecidos en el mercado monetario de EEUU a partir del próximo año a cambio del pago de una comisión para participar en el programa. Este fondo de estabilización cuenta con US$50.000 millones. Esto busca evitar una corrida bancaria ante la fuerte desvalorización del valor neto de estos fondos colectivos.

· El FED (Banco Central de EEUU) estableció dos medidas adicionales a sus programas para proporcionar liquidez a los mercados financieros. Una iniciativa es extender un tipo de crédito denominado non-recourse loan, que fue la operación en la que el FED prestó US$30.000 millones para la compra de Bear Stearns por parte de JP Morgan. En esta oportunidad se extenderán estos préstamos a entidades bancarias para financiar compras de derivados cuyo subyacente son papeles comerciales de alta calidad a los fondos mutuos del mercado monetario. La otra medida consiste en comprar a los creadores de mercado notas al descuento de agencias federales que corresponden a obligaciones de deuda de corto plazo emitidas por Fannie Mae y Freddie Mac.

Para German Verdugo, director de Investigaciones de la firma comisionista Correval, “este conjunto de medidas con las tomadas anteriormente deben servir para poner una solución definitiva a la crisis financiera actual, sobre todo porque permiten limpiar el balance de grandes compañías financieras y así acceder a nuevos recursos para dinamizar sus negocios, evitando un riesgo de corrida bancaria al soportar la industria de fondos mutuos y podrían dar liquidez a muchos activos que en este momento simplemente no tiene mercado”. Dijo que esto no implica que los problemas hayan desaparecido y que la economía va a florecer de la noche a la mañana, pero permite que el impacto económico de esta crisis pueda ser más ordenado, sin pánico y que la política monetaria pueda volver a funcionar. “Hay que tener en cuenta, que esto implicará costos fiscales importantes para EEUU que en el futuro podrían ser un factor desestabilizador de la recuperación que vendría en los próximos trimestres”, finalizo Verdugo.

Impacto de las medidas en otros mercados

El petróleo subía el viernes más de US$5 ante expectativas del plan del gobierno estadounidense que buscaría ayudar a estabilizar a los convulsionados mercados financieros. La noticia del plan ayudó a impulsar el precio del crudo estadounidense a un máximo de sesión de US$103,64 el barril. La deteriorada demanda de petróleo en Estados Unidos y otras naciones consumidoras debido a los altos costos del combustible y la crisis de los créditos ha llevado a la caída del crudo desde un precio récord de más de US$147 registrado en julio.

Los inversores que acudieron a los mercados de materias primas como una protección contra la inflación y la debilidad del dólar se han retirado del mercado petrolero, generando presión adicional en los precios. Sumado al anuncio se encuentran los temores y la preocupación sobre el suministro de crudo en Estados Unidos debido a problemas de orden público en Nigeria y el Huracán Ike.

Un 93% de la producción petrolera en la costa estadounidense del Golfo de México, que abastece una cuarta parte de la producción de crudo de Estados Unidos, permanecía interrumpida el jueves debido al paso del huracán Ike, junto con cerca de un 14,5% de la capacidad de combustible refinado del país.

Militantes en el miembro de la Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP), Nigeria, dijeron que atacaron otro oleoducto en el delta del Níger. El Movimiento para la Emancipación del Delta del Níger (MEDN), que ha declarado una "guerra petrolera" contra el sector de hidrocarburos y las fuerzas militares, dijo que usó explosivos para sabotear una tubería operada por Royal Dutch Shell en el Canal Cawthorne en el estado de Rivers.