Emisiones de alto rendimiento en Latinoamérica aumentaron 125%

Una emisión corporativa de alto rendimiento, o high-yield issuance, es aquella cuyo riesgo de impago es grande, razón por la cual se ofrece un retorno más elevado. Estas emisiones generalmente suelen ser emitidas por parte de compañías de países que no cuentan con grado de inversión.

Según un documento publicado por Moody’s, en el segundo trimestre de 2020 las emisiones corporativas de alto rendimiento en Latinoamérica fueron de US$8.800 millones, lo que representó un incremento del 125% en comparación con el primer trimestre del año cuando el monto fue de US$3.900 millones.

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“En lo que resta de 2020, las emisiones de alto rendimiento en la región seguirán respaldando la liquidez y la gestión de pasivos de las compañías frente al debilitamiento del desempeño económico de los países como resultado de la pandemia de coronavirus”, dice el documento de la calificadora.

El universo de emisiones de alto rendimiento de Moody‘s incluye 95 empresas latinoamericanas con US$204.000 millones de deuda circulante calificada a junio de 2020. La mayoría de esas compañías están domiciliadas en Brasil, Argentina, México y Perú.

El incremento de este tipo de mediciones refleja las necesidades de financiamiento al que se enfrentan las empresas que luchan por subsistir en medio de la pandemia del coronavirus.

Sube el estrés de liquidez en la región

El indicador de estrés de liquidez en América Latina que realiza Moody’s aumentó a 15,3% en junio de 2020 desde el 11,5% registrado en marzo del mismo año.

El promedio de los últimos 12 meses del indicador de estrés de liquidez de la región era de 9,6%, pero para junio la cifra llegó a su valor más alto desde enero de 2018.

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“La nueva tendencia al alza del indicador comenzó en febrero de 2020 después de varios meses de estabilidad en torno al 7% -8%”, dijo Moody’s.

El indicador de estrés de liquidez mide el porcentaje de compañías de alto rendimiento con puntajes de liquidez débil como una proporción de las calificaciones familiares corporativas de alto rendimiento totales y aumenta cuando la liquidez de grado especulativo parece deteriorarse.