US$12.600 millones: apetito histórico por Colombia en Wall Street

El Ministerio de Hacienda informó, a través de un comunicado, que en total fueron emitidos US$1.500 millones en un bono con vencimiento en 2049 y US$500 millones en nuevos papeles con la reapertura de un papel con vencimiento en 2029.

“La operación alcanzó una demanda máxima cercana a US$12.600 millones, 6,3 veces el monto ofrecido, la más alta en la historia de colocaciones de deuda externa ejecutada por la Nación”, informó la entidad.

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En general la noticia cayó muy bien no solo al interior del Gobierno sino entre los analistas del mercado. En realidad, la operación muestra una profunda diferenciación de Colombia frente a otros países emergentes en los mercados de deuda pública.

Según la información suministrada por el Gobierno, los bonos 2049 se colocaron a una tasa de interés de 5,22% (tasa cupón de 5,20%) y los 2029 a una tasa de 4,446% (tasa cupón de 4,50%). 

Esta emisión abrió al país a nuevos inversionistas de Estados Unidos, Europa, Asia y América Latina. Los recursos servirán para financiar el presupuesto general de la Nación de este año.

De acuerdo con el comunicado, “el ministro de Hacienda y Crédito Público, Alberto Carrasquilla Barrera, destacó el éxito de la transacción y resaltó que el manejo responsable de las políticas económicas y el firme compromiso con el cumplimiento de la regla fiscal permiten que el endeudamiento del Gobierno se pueda realizar a tasas y plazos muy favorables”.

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En general, el éxito de esta colocación adquiere más relieve por cuenta de la incertidumbre que hoy afecta a los mercados internacionales. Se esperan menores niveles de crecimiento y mayores tensiones comerciales así como un eventual endurecimiento de la política monetaria en los países desarrollados, lo que va a reducir ostenciblemente los niveles de liquidez. De hecho, muchos bancos centrales, actualmente se encuentran vendiendo activos financieros, lo que significa que se estrecha la cantidad de circulante en la economía mundial.

En consecuencia una sobredemanda de este tipo implica un voto de confianza en la situación fiscal y económica del país.

En total hubo 300 inversionistas institucionales interesados en esta emisión, informó el Ministerio.

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Obviamente estos recursos ayudan a aliviar la presión fiscal que enfrenta la actual administración. Cabe recordar que durante la discusión de la reforma tributaria el proyecto del Gobierno sufrió un recorte importante, pues se esperaba lograr un mayor recaudo tributario por cerca de $14 billones, pero al final el proyecto solo alcanzó para $7 billones. Por eso, la estrategia de endeudamiento adquiere un relieve fundamental en este contexto y esta emisión muestra que hay clima entre los inversionistas para comprar riesgo Colombia.

Los mercados están a la expectativa de lo que pueda plantear el gobierno en materia de gasto, pues la regla fiscal impone un déficit máximo de 2,7% para 2019, lo que implica una reducción de 0,7 puntos frente al déficit de 2018.