| 10/5/2018 6:00:00 PM

El petróleo cierra la semana cerca de máximos de cuatro años en medio

La incertidumbre y el impacto de las sanciones que impondrá EE.UU a Irán a partir de noviembre siguen siendo el principal catalizador.

En Casa de Bolsa destacan que los Tesoros a 10 años se ubicaron en el 3,2328% para el cierre de la sesión, alcanzando su nivel más alto de los últimos 7 años soportados por unos sólidos datos macroeconómicos estadounidenses y un discurso más hawkish por parte del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. 

En primer lugar, el índice ISM no manufacturero se situó en 61,6 y se ubicó en máximos desde 1997. En segundo lugar, Powell resaltó que la FED podría incrementar los tipos de interés por encima del nivel “neutral” considerado por la entidad. Los argumentos del presidente de la entidad, son una economía “notablemente positiva” que continúa creciendo (ver El Oráculo de los Tesoros | En la encrucijada).

Por su parte, el dólar a nivel global se fortaleció de manera importante y se cotizo en su nivel más alto de las últimas cinco semanas. El movimiento de la divisa estadounidense se vio favorecida por lo mencionado anteriormente, así como una mayor aversión al riesgo asociada con la incertidumbre italiana, y la firma del acuerdo comercial entre EE.UU, México y Canadá.

No se pierda: Tria y May reducen el riesgo Europa

El euro cerró en EURUSD 1,1524, y terminó la primera semana de octubre con desvalorizaciones luego de las medidas adoptadas por el gobierno italiano de incrementar su déficit fiscal para el 2.4% sobre el PIB. Frente a esto, el jefe de la Comisión Europea dijo que el país podría sufrir una crisis como la de Grecia. Lo cual hizo que los bonos italianos alcanzaran tasas no vistas en los últimos cuatro años. 

Respecto a emergentes, el mercado estará atento a las elecciones presidenciales en Brasil que se llevarán a cabo este domingo 07 de octubre. La última encuesta mostró que Jair Bolsonaro volvió a incrementar su ventaja frente a Fernando Haddad. En comparación con la encuesta del 2 de octubre Bolsonaro aumentó 3 puntos porcentuales su favorabilidad hasta el 35%, frente al 22% de Haddad.

Referente al peso colombiano, la moneda presentó una desvalorización a lo largo de la semana y cerró en $3.030,5 descendió $3,65 frente a su cierre de ayer de $3.033,15. La divisa fluctuó entre un precio máximo de $3.043,25 y un mínimo de $3.019,65 con un volumen de negociación de US$753 millones.

Importante resaltar que, en la primera semana luego de la convocatoria de subastas put por parte del Banco de la República por un monto de US$400 MM, se ejercieron solo US$300.000. En la medida que la trm continúe por encima del promedio móvil de los últimos 20 días los IMC no podrán ejercer las opciones y el BanRep no acumulará reservas como se tenía esperado (ver El Oráculo del Banrep | Reservando a paso lento).

 Lea también: El dólar sigue siendo el rey: ¿continuará al alza?

Referente al desempeño del petróleo, cerró la semana con valorizaciones y cerca de máximos de cuatro años en medio de una semana cargada de datos. La incertidumbre y el impacto de las sanciones que impondrá EE.UU a Irán a partir de noviembre siguen siendo el principal catalizador. A esto se suma los comentarios de Vladimir Putin a su homólogo estadounidense Donald Trump, en donde resalta que los altos precios del crudo en parte son culpa de él, ya que gracias a las sanciones impuestas a Irán la producción de este país se ha visto afectada y por ende la oferta mundial.

En adición, el Departamento de Estado de EE.UU emitió una declaración en donde pide a la Opep aumenté su producción así tenga que recurrir a los suministros de reserva que se tienen en caso de choques inesperados. También se reveló que Rusia y Arabia Saudita acordaron de manera privada incrementar su producción para contener los precios elevados que se están evidenciando actualmente.

Finalmente, se reveló que India planea comprar cerca de 9 millones de barriles mensuales a Irán a partir de noviembre, a pesar de un anuncio previo por parte de India en donde mencionaba que reduciría sus compras de petróleo iraní a cero.

Le recomendamos: Si el petróleo llega a US$100, ¿qué pasa con Colombia?

De esta manera, la referencia BRENT cerró sobre los US$84,05 por barril y la referencia WTI US$74,29 por barril.

El equipo de Investigaciones económicas de Casa de Bolsa destaca que en el mercado de TES, predominaron desvalorizaciones a lo largo de la curva durante la semana, donde llama la atención que el tramo corto y medio registró consecutivamente mayores presiones al alza  en tasa.

Lo anterior es explicado por el repunte de tesoros americanos como el principal catalizador junto con la lectura del mercado sobre la operación de canje de deuda externa que se llevó a cabo con la que se evidencia que la estrategia no se centró en TES tal y como había descontado el mercado. En la misma línea, los TES UVR presentaron desvalorizaciones jalonados por mayores presiones al alza del tramo medio y largo de la curva. Cabe resaltar que a nivel local, se realizó la primera colocación del año de bonos en dólares por parte del gobierno.

En primera instancia, se vendieron US$1.500 MM en bonos con vencimiento a 2029 y US$500 MM en bonos con vencimiento a 2045. Estos títulos se colocaron a un spread de 140 pbs y 185 pbs por encima de los tesoros respectivamente. El viceministro de hacienda, Andrés Pardo, resaltó que la colocación se realizó en un momento adecuado teniendo en cuenta las condiciones actuales del mercado, para aprovechar el aplanamiento de la curva de los tesoros y así poder emitir un benchmark de 10 años y un título de largo plazo y de igual manera, manifestó que esos US$2.000 MM emitidos permiten prefinanciar el 2019, y solo faltarían US$1.500 MM por colocar.

Para terminar, se recompró la deuda que vence el 2019 por un monto de US$1.000 millones. Según el viceministro Andres Pardo, se están retirando cerca de $3 billones de amortizaciones del próximo año que se podrán destinar para los montos de inversión que se van a presentar en la Ley de Financiamiento.

No se pierda: No llores por ti Argentina

Por otra parte, en el mercado de renta variable, consideramos importante resaltar que según el equipo de Investigaciones de Casa de Bolsa, el Colcap en el mes de septiembre mostró un fuerte retroceso, (-2,4 % M/M), afectado por una disminución de las compras de los Fondos de Pensiones, lo cuales no lograron mantener el nivel de compras de agosto, aumentando la exposición al flujo de venta de Extranjeros (VerMensual de Acciones |  AFPs no defienden el Colcap de flujos Extranjeros), aunque se mantiene por encima de los índices de la región y emergentes, superado por el rally del S&P 500 en lo corrido del año.

De igual forma, cabe resaltar que el principal agente neto comprador fue el Programa de ADRs, con compras netas de más del 94% del total en Ecopetrol ($146.000 MM). Además, las Personas Naturales mantienen las ventas en Ecopetrol y fueron el principal agente vendedor del mes, aunque comprando acciones en niveles más atractivos como Cemargos y CLH, por montos de $12.000 mm y $11.000 mm respectivamente. 

Al momento de analizar el comportamiento del índice en lo corrido del año, este se ha visto soportado gracias a la buena dinámica de Ecopetrol (+86,4%) y las acciones financieras, siendo las únicas acciones con valorizaciones en el 2018, en medio de un entorno internacional con mayor aversión al riesgo, principalmente para los mercados emergentes.

Además, los Extranjeros fueron participes del 99% del flujo neto vendedor de Preferencial Grupo Argos y Cemargos ($57 mil MM y $62 mil MM respectivamente), generando que sean las acciones con mayor desvalorización tanto en la especie ordinaria como preferencial de los 2 emisores, afectados por flujos puntuales de algunos agentes donde se puede destacar principalmente Harbord International Fund. De igual forma, se puede observar un cambio de estrategias en ETF, donde se desaceleró fuertemente la creación de unidades del iColcap (-84% M/M) y se disparó la creación de unidades del Hcolsel (+ 316% M/M).

Por otra parte, el volumen negociado de septiembre se situó por debajo del observado 2017, siendo el septiembre más bajo de los últimos 10 años ($2,7 billones). Además, Ecopetrol vuelve a superar $1 billón en volumen de negociación, en medio de un buen panorama gracias al comportamiento de los precios del petróleo y su buen desempeño operacional.

VIDEOS MÁS VISTOS

  • ¿Es su clima organizacional conducente a la innovación?

    close
  • Una apuesta por el bienestar

    close
  • Fundador de Netflix y su amor por Colombia

    close
  • ¿Qué es una ley de financiamiento y qué propone el Gobierno?

    close
  • “Hay que ser realistas con las valoraciones de las empresas”: Fundador de Fluvip

    close
MÁS VIDEOS

EDICIÓN 552

PORTADA

Presidente de Netflix revela por qué le está apostando a Colombia

Uno de los hombres fuertes del mundo de la tecnología, Reed Hastings, CEO y cofundador de Netflix, estuvo en Colombia; anunció su apuesta por el país y explicó lo que está viendo acerca del futuro tecnológico.

Queremos conocerlo un poco,
cuéntenos acerca de usted:

Maria,

Gracias por registrarse en DINERO Para finalizar el proceso, por favor valide su correo a través del enlace que enviamos a:

correo@123.com

Maria,

su cuenta aun no ha sido activada para poder leer el contenido de la edición impresa. Por favor valide su correo a través del enlace que enviamos a:

correo@123.com

Para verificar su suscripción, por favor ingrese la siguiente información:

O
Ed. 552

¿No tiene suscripción? ¡Adquiérala ya!

Su código de suscripción no se encuentra activo.