Menor volatilidad en los mercados a la espera de elecciones en EE.UU

Según el análisis de Acciones y Valores, el Banco Central de Inglaterra mantuvo las tasas de interés inalteradas (0,75%) luego que en agosto, el BoE elevará la tasa 25 puntos básicos. Posteriormente, el director del Banco Central, Mark Carney, mantuvo una postura Hawkish (política crediticia restrictiva) al asegurar que un Brexit suave, podría acelerar el aumento de tasas.

Del mismo modo, Carney aseguró que dentro sus pronósticos, no incluía el nuevo presupuesto del gobierno, el cual podría mantener presiones sobre la decisión de política del banco. Adicionalmente, se publicaron las nuevas previsiones económicas frente a la inflación y crecimiento económico, donde se espera que el PIB alcance 1,7% en 2019 desde un 1,8% del pronóstico anterior.

Por otro lado, las acciones de Estados Unidos subieron por tercer jornada consecutiva, producto de menor sentimiento de riesgo que repentinamente se apoderó de los mercados de valores estadounidenses, enviando al S&P 500 a su mejor avance de tres días en dos años. Igualmente, los mercados globales recibieron un impulso luego de un tweet del presidente Donald Trump, el cual afirmaba el progreso en las negociaciones comerciales con China.

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En cuanto al mercado de renta fija, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió luego que los datos manufactureros no alcanzaran las estimaciones del mercado, generando mayor incertidumbre en lo que puede ser datos mixtos de empleo para  el día de mañana.

Para Colombia, el Dane publicó el informe de exportaciones para septiembre, donde se evidenció ventas externas por un valor de US$3.499,4 millones FOB, reflejando un incremento de 3,8% frente al mismo periodo del año anterior. Este dato estuvo explicado principalmente por el crecimiento del sector de los combustibles y productos de las industrias extractivas, los cuales representan el 61,8% de las exportaciones totales. Así mismo, el sector de las manufacturas participó con un 20,1%, seguido del grupo de los alimentos y bebidas con 14,6%.

Mañana será la última jornada antes de las elecciones de congreso de Estados Unidos del domingo que puede motivar a los inversionistas a especular sobre el posible resultado de las mismas y el efecto de esto en los mercados. Históricamente estas elecciones han venido acompañadas de una rentabilidad inferior al promedio  acompañado de alta volatilidad en los precios.

Divisas emergentes recuperan terreno pero la cautela persiste en los mercados

El dólar se depreció por primera vez en lo corrido de la semana y registró su peor desempeño desde junio de este año. Así, el índice que mide el desempeño de la divisa estadounidense frente a una canasta de seis monedas, y se alejó de máximos de un año retornando a niveles inferiores a la figura de 97 unidades.

El menor sentimiento de riesgo en los mercados internacionales, sumado a una menor dinámica de crecimiento a la esperada en la actividad económica del sector manufacturero estadounidense luego que el índice ISM se ubicara en 57,7 puntos en octubre, presionó el desempeño de la moneda.

El mercado centrará su atención en el informe del mercado laboral estadounidense, en el cual se espera que la industria agregue 200 mil nuevos empleos, una lectura debajo de las expectativas generaría una presión adicional sobre la postura de incrementos de la Fed en medio de las desvalorizaciones de los índices accionarios, lo que generaría presiones adicionales sobre el dólar.

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El euro (EUR) cerró la jornada con una valorización del 0,85% y recuperó las pérdidas presentadas en las jornadas anteriores, respondiendo a los avances del acuerdo Brexit. Asimismo la libra esterlina, presentó ganancias en la sesión de un 1,93%, tras las declaraciones de la primera ministra británica, Theresa May, quien manifestó optimismo frente a la posibilidad de lograr un acuerdo Brexit.

De igual forma expresó que permitirá a las compañías del sector financiero del Reino Unido tener acceso a los mercado Europeos, siempre  y cuando la negociaciones del Brexit culminen de manera positiva tanto para el Reino Unido como la UE. Por otra parte, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés, sin embargo, dejó abierta la posibilidad de hacer un aumento más rápido en las tasas de interés si no se logra un acuerdo Brexit.

Las monedas de mercados emergentes se recuperaron en línea con las menores tensiones comerciales entre EE.UU y China luego que el presidente de EE.UU, Donald Trump, asegurara que las conversaciones con su homólogo chino, Xi Jinping, van por buen camino. El gobierno chino señaló que pretende tomar medidas fiscales para contener la desaceleración económica del país. Así, el yuan chino presentó su valorización más fuerte desde mediados de agosto y favoreció el desempeño de las divisas emergentes, entre las que destacamos el peso mexicano que se consolidó como la moneda de la región con mejor desempeño (0,9%).  

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En línea con lo anterior el peso colombiano se recuperó después de ocho jornadas consecutivas de pérdidas y se cerró con una apreciación de 0,84% situándose debajo de la figura de $3.200, en una jornada donde los volúmenes de negociación se mantuvieron altos en US$1,071 millones. Finalmente, destacamos que mañana será una jornada caracterizada por la persistente volatilidad debido a la publicación de las nóminas no agrícolas, previo a las elecciones del congreso en EE.UU y la entrada en vigencia de las sanciones de EE.UU a Irán.  

Rendimientos de Tesoro caen debido a descensos del crudo

Hoy la renta fija global siguió presentando el panorama visto al inicio de la jornada guiado en apertura por el repunte de los índices accionarios europeo mientras la tendencia en la segunda mitad de la jornada la guio el petróleo después su caída donde el tesoro a 10 años cayó en tasa a 3,13%. Precios y tasa son inverso. Según nuestra perspectiva de petróleo para la jornada de mañana esperamos el tesoro sigua buscando más cercanas al 3,10 que al 3,18. lo que se puede ver influenciado por el panorama político frente a las elecciones del 6 de noviembre.

En Colombia, la coyuntura internacional guio la tendencia de los TES de referencia del 2024 que cerraron en 6.44% donde el aumento del sentimiento de riesgo guio la tendencia intradía de bono pese a abrir con 6 pbs de gap abajo. Para la jornada de mañana esperamos la tendencia al alza en tasa continúe guiado por lo descrito en el párrafo anterior.

Menor percepción de riesgo impulsa a la mayoría de los mercados accionarios

Los mercados globales de renta variable cierran la primera jornada de noviembre en terreno mixto, ante una disminución en los niveles de volatilidad global medidos por el índice VIX, el cual llegó a niveles de 19.37 puntos. Dicha disminución se encuentra respaldada tanto por los comentarios brindados por el mandatario Trump, en los que enfatizó que las conversaciones con su homólogo chino, Xi Jinping, lograron un avance para mejorar las relaciones comerciales como a fuertes resultados corporativos.

En línea con lo anterior, las acciones de la multinacional estadounidense con enfoque en productos químicos, Dowdupont, presentaron una valorización de 8,13% para llegar a US$58,27 tras anunciar sus ganancias de 3T18; lo que contribuyó de manera positiva al desempeño del Dow Jones (+1,06%), puesto que fueron mejores a los pronósticos. Por su parte, los inversionistas se encuentran a la espera de la publicación de resultados de Apple y Starbucks.

En el lado del gigante tecnológico, se prevén buenos resultados en la medida que, la firma ha estado lanzando varias iniciativas para incentivar a sus usuarios en el uso de las plataformas en las que Apple está invirtiendo, incurriendo en lo que creemos mayores ingresos. Continuando con la cadena internacional de café, sus acciones se valorizaron un 0,62% puesto que, el mercado tiene la expectativa que sus ventas incrementen en un rango de 2%-3%; pese a que, hay incertidumbre en torno a sus ventas en China producto de, la desaceleración económica por la que atraviesa el gigante asiático. Tomando en cuenta lo anterior, los índices S&P y Nasdaq avanzaron hasta 2.740,37 y 7.434,06 puntos respectivamente.

En Alemania, la noticia sobre la prolongación hasta 2020 en la autorización para el uso de herbicidas del grupo químico Bayer, por parte de las autoridades de protección ambiental de EE.UU permitió que, el valor de las acciones de Bayer ascendiera hasta 69,90 euros, lo que finalmente apoyó las ganancias observadas en el índice DAX.

En contraste, el índice de la bolsa de Londres FTSE 100, cedió terreno en 0,19% debido a las valorizaciones en la libra esterlina; lo que hace que las firmas multinacionales con ingresos en otras monedas, al momento de hacer el cambio de divisa reporten menos ingresos, y a la caída en los precios del petróleo que afectó a las petroleras. Individualmente destacamos que, la petrolera francesa Total, presentó una pérdida en el valor de sus acciones de 2,54% en la medida que, la Opep incrementa la producción del crudo disminuyendo así el precio del commodity, y en consecuencia los ingresos de la compañía.

El índice Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia, registró un descenso para llegar a 1.383,02 puntos, niveles no observados desde mayo del 2017. Esta variación responde a las fuertes correcciones a la baja en los precios de las siguientes acciones: Ecopetrol (-7,35%), PF Grupo Argos (-2,31%), PF Grupo Sura (-2,04%) y Conconcreto (-9,82%). El monto que se negoció durante la jornada, logró un total de $175.912,21 un 0,3% al promedio logrado en el mes de octubre.

Dentro de Latinoamérica el índice de mejor desempeño fue el Bovespa de Brasil, el cual logró máximos históricos al llegar a 88.419,05 puntos. Dicho aumento responde a fuertes resultados corporativos; el otro índice en presentar pérdidas al cierre de la sesión de negociaciones fue el del mercado accionario de Ecuador, al ceder 0,08% a niveles de 208,63 puntos.  

Incrementos en la producción de la OPEP presionan los precios del crudo

El precio del petróleo de referencia WTI finalizó la jornada ubicándose en niveles cercanos a los US$63,50 pb, reportando una caída de 2.74% y alcanzando su nivel más bajo desde abril de 2018. La anterior desvalorización responde a los aumentos en la producción de crudo de la OPEP por parte de Arabia Saudita y Libia con el objetivo de compensar el impacto negativo de las sanciones de EE.UU a Irán sobre los precios del commodity. Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo aumentaron la producción en 430.000 barriles por día en Octubre. Arabia Saudita agregó 150.000 barriles por día a 10,68 millones por día el mes pasado.

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Asimismo se observó una ganancia mayor en Libia, el cual superó las disputas políticas y los ataques terroristas para llegar a su nivel de producción más alto desde 2013. Rusia, que no es miembro de la Opep pero que cooperó con el grupo en las reducciones de suministros del año pasado, también está aumentando nuevamente. Las sanciones estadounidenses contra el país del medio oriente avivan las preocupaciones de una escasez antes de fin de año.