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| 7/25/2019 12:51:00 PM

Avanza la venta de las acciones de Grupo Éxito

La cadena informó que recibió una oferta condicionada por parte de Casino para la adquisición de la totalidad de la participación indirecta de Éxito en GPA.

Al parecer, la venta de las acciones de Grupo Éxito empieza a consolidarse. El miércoles en la noche se conoció un comunicado en el que la Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) anuncia la autorización por parte de la junta directiva para hacer una oferta pública de acciones (OPA) en efectivo para adquirir la totalidad de las acciones de Almacenes Éxito, a través de su filial Sendas. 

De acuerdo con el documento, el precio ofrecido por GPA por acción es de $18.000, lo que representa “una prima de 26% sobre el promedio ponderado por volumen de los últimos tres meses del precio en bolsa de Éxito, procedente al 27 de junio de 2019”, afirmó GPA.

Adicional a esto, recordó que “la solicitud de autorización de la OPA ante la Superintendencia Financiera deberá ser hecha, una vez y siempre y cuando se hayan obtenido las aprobaciones corporativas en Éxito”.

Cabe recordar que el mes pasado, se había anunciado el interés de la cadena francesa Casino de hacer este movimiento a través de su filial GPA con el objetivo de simplificar la estructura corporativa y de que la brasileña fuera la poseedora total de las acciones de Éxito. Actualmente, Casino tiene el 55,3% de las acciones de Éxito.

Frente a la oferta, la junta directiva también dio vía libre para “iniciar los trabajos preparatorios con el objetivo de la migración de GPA al Novo Mercado, considerando la conversión de las acciones preferenciales en acciones ordinarias en una proporción 1:1. Se convocará oportunamente una nueva reunión de la Junta Directiva para aprobar la migración propuesta”.

Ante esto, el Grupo Éxito informó que recibió una oferta condicionada por parte de Casino para la adquisición de la totalidad de la participación indirecta de Éxito en GPA a través de Segisor. 

“Casino ofrece comprar el 50% de las acciones emitidas y en circulación que componen el capital de Segisor. El Éxito posee indirectamente el 50% de Segisor y este a su vez posee directa e indirectamente 99.619.228 acciones ordinarias de GPA a través de Wilkes Participaçoes S.A.”, explicó Grupo Éxito.

La oferta que Casino realizó pretende adquirir las acciones a un monto igual al 50% de las acciones de GPA multiplicado por 109 BRL por acción, menos la suma de la deuda financiera neta, incluyendo intereses acumulados de Segisor y Wilkes Participaçoes S.A. reportada al cierre de la contemplada adquisición.

Grupo Éxito aseguró que el proyecto de simplificación y la propuesta estarán sujetos a las aprobaciones de los órganos de gobierno competentes de Casino, GPA y Éxito. Los acuerdos definitivos serán firmados antes de la solicitud de autorización y presentación de documentación por parte de Sendas S.A. (filial de GPA) de su oferta pública de adquisición (OPA) ante la Superintendencia Financiera de Colombia y deberá incluir las condiciones precedentes usuales, explicó Grupo Éxito. 

Finalmente, Casino solicitó que el comité de auditoría y riesgos de Éxito evalúe la propuesta y realice una recomendación a la junta directiva de Éxito a finales de agosto.

Ante esta operación, Carlos Enrique Rodríguez, director de investigaciones de renta variable de Ultraserfinco, aseguró a Dinero que con estos movimientos entre sus partes, Casino busca limpiar su estructura y hacerla menos compleja. “Casino está muy apalancado, de hecho todas las estructuras que están arriba de Casino están en reestructuración y parte de eso es pasar unos recursos a Casino para poder pagar la deuda”. De igual manera, señaló que de darse la transacción la cadena francesa ya no controlaría directamente a Éxito sino que lo haría de manera indirecta a través de su filial en Brasil.

Por su parte, indicó que los valores propuestos por acción están por debajo de lo que estaba esperando el mercado. “Por una participación controladora 18.000 pesos está en el rango bajo, si se quiere el control de la compañía, el valor debería ser mayor lo más razonable habría sido de $20.000”, afirmó.

Junto con esto, el experto afirmó que este tipo de transacciones son delicadas y que pondrá a aprueba las mejoras del gobierno corporativo de Grupo Éxito, pues cabe recordar que la transacción no fue bien vista y fue cuestionada por los altos directivos de la compañía.

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