| 1/19/2018 3:29:00 PM

Subida del petróleo haría crecer el PIB 0,4% más de lo estimado

Si el precio del crudo se mantiene en los niveles actuales, la economía colombiana podría acelerarse más de lo proyectado, de acuerdo con el más reciente informe de la comisionista Credicorp Capital.

Los precios del petróleo han mantenido una tendencia alcista en lo corrido del año, con el Brent alcanzando un nivel de US$70 recientemente, el más alto desde diciembre de 2014, lo que representa una variación del 24% en los últimos 12 meses.

La firma comisionista Credicorp Capital indicó que, si el precio internacional del petróleo se mantiene en los niveles actuales, el ritmo de la economía del país se aceleraría más rápido de lo esperado por el mercado, analistas y el propio Gobierno.

Además, según Credicorp Capital, los desequilibrios continuarían corrigiéndose a un ritmo mayor de lo estimado, ya que el escenario base y actual asume que para este año el precio promedio del barril de petróleo sería de US$57 (como referencia, en las cuentas fiscales del Gobierno se considera un precio promedio de US$55).

La firma comisionista hizo una evaluación del efecto sobre sus pronósticos actuales de un precio promedio de US$67 frente al escenario base de US$57. El resultado del análisis sugiere que este año la economía podría presentar una expansión adicional de 0,4% o 0,5% en relación a su estimación actual de 2,3%, particularmente como resultado de una mayor inversión.

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Por otro lado, la entidad aseguró que el precio del crudo también podría impactar la actividad económica en 2019, en medio del efecto gradual de mayores términos de intercambio sobre toda la demanda interna, una mayor producción de petróleo y, esencialmente, un mayor gasto público. “Debido a que el efecto total de los movimientos de los precios del petróleo sobre los ingresos fiscales del Gobierno Nacional Central (GNC) se observaría durante el año siguiente a estos, a través de los pagos de impuestos de renta corporativos y los dividendos por parte de Ecopetrol”, explicó Credicorp Capital.

Al respecto, la compañía estima un impacto positivo de 0,3% a 0,4% del PIB sobre los ingresos fiscales del Gobierno Nacional, mientras el dato esperado para el 2018 permanecería sin cambios.

Calculamos que un mayor precio del petróleo reduciría el déficit en cuenta corriente en un 0,2% a 0,3% del PIB, la inflación en 10 o 20 puntos básicos, y la tasa de cambio en $100 o $150 frente a nuestros pronósticos actuales”, precisó la firma comisionista.

De otra parte, la entidad de análisis financiera afirmó que la transmisión al consumo privado será menor ya que la industria del petróleo no es intensiva en mano de obra, empleando solo 0,7% de los trabajadores de la economía.

En general, los hogares sentirán gradualmente un efecto positivo una vez este mayor ingreso nacional comience a extenderse a todos los sectores, particularmente al Gobierno, a través de unos ingresos fiscales más altos”, puntualizó.

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Además, argumentó que las exportaciones reales permanecerían sin cambios relevantes en el corto plazo, debido a que la producción de petróleo no respondería inmediatamente a los mayores precios. De esta manera, en el 2019, según Credicorp Capital, se tendrá un efecto más visible en las variables distintas a la inversión, en vista de que el gasto público será mucho más dinámico en medio de unos mayores ingresos provenientes del sector petrolero. Sin mencionar que también se observaría una recuperación en la producción del petróleo.

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