Precios internacionales del petróleo volvieron a la volatilidad

Los precios internacionales del petróleo han sido de los más afectados por la crisis económica generada por el coronavirus, pues la poca demanda del crudo sumada a la sobreoferta que hay han causado que los precios caigan en casi 50% en lo que va del año.

De hecho, el petróleo de referencia WTI llegó a tocar valores negativos a mediados de abril, algo que nunca había sucedido en la historia. 

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Por su parte, el petróleo de referencia Brent (que usa Colombia para sus cuentas fiscales) inició el 2020 con un valor de US$65,94 por barril y este jueves registró un precio de US$38,39 por barril, lo que significa una disminución en el año corrido de 41,7%.

A mediados de abril, el barril de Brent tocó mínimos del año al ubicarse por debajo de los US$20 por barril, afectando así las cuentas fiscales de países como Colombia que tienen gran parte de sus ingresos ligados al crudo.

Sin embargo, el precio del petróleo se venía recuperando en las últimas semanas gracias a la flexibilización de las medidas de aislamiento en varios países y al recorte de producción anunciado por la Opep (Organización de Países Exportadores de Petróleo), pero todo indica que la volatilidad del combustible seguirá todo el tiempo que dure la pandemia.

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“El rebrote de contagios en algunos estados de Estados Unidos, por ejemplo Texas, hizo que lo que vimos la semana pasada de apreciación de precios del petróleo se interrumpiera por el resurgimiento del temor en los mercados”, dijo Sergio Olarte, economista principal de Scotiabank Colpatria.

Para Felipe Campos, director de investigaciones de Alianza Valores, la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de mantener las tasas de interés estables también influyó en la caída de los precios del petróleo.

“El mercado tenía expectativas con que la Fed anunciara algo nuevo en su política monetaria, pero no lo hizo y eso impactó más al mercado”, dijo Campos.

Al respecto, el director de análisis y estrategia de la comisionista Casa de Bolsa, Juan David Ballén, dijo que los mercados han venido presionando a la Fed para que tome medidas más agresivas.

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“Los mercados han presionado mucho a la Fed para que tomara decisiones más agresivas como la baja de tasas de interés a terreno negativo o la compra de títulos y activos más grandes, pero vimos que eso no sucedió”, dijo Ballén.

Para Julio Romero, economista jefe de Corficolombiana, no fue solo la falta de decisión de la Fed lo que afectó el comportamiento del petróleo sino también su “tono pesimista”.

“La caída seguramente tiene que ver con el tono pesimista de la Fed sobre la recuperación económica. Eso le quitó el frenesí que venían mostrando los inversionistas porque al parecer la recuperación de la demanda de petróleo va a ser más lenta de lo previsto”, dijo Romero. 

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El incumplimiento en el acuerdo de la Opep para recortar la producción de petróleo es otro de los factores que impulsa la caída de los precios.

“Otro temor que puede tener el mercado es que el trato de la Opep tal vez no se está cumpliendo a cabalidad y hay un temor a que la oferta no caiga como se prometió”, dijo Olarte.

Proyecciones de precios

Los analistas nacionales creen que los precios del petróleo no van a subir mucho en 2020 debido al impacto del coronavirus.

Casa de Bolsa estima que el precio del Brent va a terminar el año con un promedio entre US$25 y US$35 por barril mientras que Alianza Valores cree que el valor promedio será de US$30 por barril.

Por su parte, los analistas de Scotiabank Colpatria ven el promedio del Brent en US$37 durante este año, mientras que para 2021 la estimación es que se ubique entre US$40 y US$41 por barril.

El precio promedio del Brent en lo que va de 2020 se ubica en US$61 por barril.