| 6/22/2001 12:00:00 AM

Años difíciles

La construcción aún no se recupera. El año comenzó con optimismo, pero entre abril y junio se frenó.

"Aunque la vivienda de interés social se está moviendo frente al resto del sector, el promedio de ventas no es el esperado".



Las movidas



El 2000 fue otro año difícil para la construccón. No solo se realizó la mitad de los proyectos planeados, sino que la recuperación registrada en el primer trimestre del 2001 se perdió entre abril y junio. En medio de estas dificultades, la vivienda de interés social se convirtió en el subsector más dinámico. Esto ha llevado a que muchos constructores, que tradicionalmente hacían vivienda para estratos altos, hayan comenzado a realizar proyectos de vivienda de interés social. La demanda por este tipo de vivienda es alta, aunque las pocas señales de recuperación de la economía aún no apuntan a que la gente comenzará a endeudarse para adquirir finca raíz.



La gran paradoja es que aunque el PIB de la construcción sigue cayendo, los precios de los insumos se siguen incrementando. Así, la recuperación se hace más difícil. De hecho, se estima que por cada 1% que sube el precio del cemento, el costo total de cualquier proyecto se incrementa en 0,15%.



A favor



Aunque el año 2000 no fue un año excelente, sí representó una mejoría frente a los años pasados. En particular, la vivienda de interés social fue la jalonadora. Por otra parte, algunas cementeras están participando como socias en proyectos de vivienda con constructores privados y tienen prevista su vinculación como accionistas en empresas que licitarán en la construcción de carreteras.



En contra



Los costos de los insumos para la construcción han continuado subiendo, mientras que los precios de la vivienda no han seguido la misma tendencia. Así mismo, los colombianos aún no se han decidido a asumir deuda para invertir en compra de vivienda.



El hecho de que muchas de las viviendas de interés social sean consideradas de estrato 3 dificulta el acceso por no tener la posibilidad de la devolución del IVA.





















































































Resultados
IndicadorValorVar. %
Ventas3,100,32413
Activos6,533,2060
Patrimonio3,527,0153
Utilidad operacional62,066200
Utilidad neta-29,55080
Obligaciones financieras1,376,1250
Concentración %70 


 











































































Viabilidad
Indicador20001999
Ebitda152,50315,000
Ebitda/Gastos financieros (veces)0.60
Gastos financieros/Ventas (%)912
Ventas/Obligaciones financieras (veces)2.22
Utilidad/Patrimonio (%)-1-4
Utilidad/Activo (%)0-2


 



















































































Indicadores
Indicador20001999
Margen bruto (%)2424
Margen operacional (%)2-2
Margen neto (%)-1-5
Rotación cuentas por cobrar (días)5758
Rotación cuentas por pagar (días)2533
Pasivo/Activo (%)4647
Obligaciones financieras/Pasivo (%)4644

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