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Venezolana Pdvsa emite bono por US$2.394 millones al 2021

La estatal Petróleos de Venezuela (Pdvsa) anunció el lunes una emisión privada de bonos por US$2.394 millones de con vencimiento en 2021 y cupón de 9%, destinada al Banco Central.

14 de noviembre de 2011

Analistas esperaban desde hace meses una nueva salida de Pdvsa al mercado, a pesar de que el presidente de la estatal, Rafael Ramírez, había descartado la operación, que eleva a más de US$17.000 millones las emisiones hechas por Venezuela este año, el monto más alto lanzado en Latinoamérica.

Como parte de la emisión, Pdvsa intercambiará privadamente con el Banco Central hasta US$1.256 millones de su bono con vencimiento al 2013, con cupón de 8%, por el nuevo bono al 2021.

Pdvsa no especificó el factor de canje que aplica para su operación con el Banco Central, pero analistas asumen que la estatal pagará más de US$500 millones al emisor al recibir los títulos con vencimiento en el 2013.

Además, Pdvsa dijo que entregará al ente emisor, con el que mantiene varios instrumentos de crédito, un monto adicional de US$564 millones de los bonos "a cambio de efectivo".

Aunque la petrolera aporta más del 90% de los dólares que ingresan a la economía de Venezuela, recibe con frecuencia miles de millones de dólares de manos de organismos públicos como el Banco Central y la Tesorería Nacional para su gasto corriente.

"Una manera fácil de verlos es: Pdvsa cambia promesas de pago de corto a mediano plazo, y también entrega promesas de pago por bolívares en efectivo hoy", dijo el analista de la firma local Econométrica, Henekel García.

La empresa petrolera, principal financista del proyecto socialista del presidente Hugo Chávez, ha aumentado velozmente su nivel de endeudamiento y en lo que va del 2011 ejecutó tres operaciones previas con bonos por un total de US$7.933 millones.

Pese a los elevados precios del crudo, la empresa estatal presenta frecuentes problemas de flujo de caja por su alto nivel de transferencias al Gobierno y una voluminosa factura de exportaciones petroleras a países aliados que no son cobradas en efectivo. Reuters