Telefónica acelera la estrategia de emitir deuda en divisas latinoamericanas

Telefónica ha vuelto a aplicar su política de emitir deuda en divisas latinoamericanas. Ahora le ha tocado el turno a Perú que ha seguido a otros mercados como Argentina, Chile, Brasil o México. Una estrategia que le ha llevado a hacer colocaciones de este tipo de papel por cerca de 2.000 millones de euros en los últimos 18 meses.



Ahora la empresa española tiene previsto emitir deuda senior en soles peruanos por un importe de US$200 millones. Con este dinero, según los expertos de la agencia Fitch Ratings, que mantuvo en 'BB' la calificación de la filial de Telefónica, la operadora podrá financiar nuevas inversiones en redes.



La colocación en moneda peruana ha venido apenas tres semanas después de que Telefónica comunicara a la Bolsa de México la puesta en marcha de un plan de emisiones de certificados bursátiles (papel comercial) en el mercado local por un importe de 12.000 millones de pesos (en torno a US$820 millones). La operación será realizada a través de una filial creada al efecto llamada Telefónica Finanzas México.



Aquí también, la compañía española tiene previsto destinar parte del dinero obtenido a la financiación de sus nuevas infraestructuras de telefonía móvil GSM, proyecto al que este año dedicará cerca de 400 millones de euros. Ahora bien, la compañía también pretende refinanciar parte de la deuda que todavía mantiene con acreedores como las estadounidenses Leap Wireless y Qualcomm desde la adquisición de Pegaso en 2002.



En los últimos meses, la empresa española ha cumplimentado un programa de emisiones de 1.500 millones de pesos argentinos (en torno a unos US$500 millones). Precisamente, estas fueron las primeras colocaciones que se realizaron en el mercado de deuda del país austral desde la crisis del año 2001 que condujo al Estado argentino al default.



También en Chile Telefónica ha emitido bonos en pesos por un importe de US$55 millones. Es decir, la tendencia está generalizada.



Según algunos analistas, con estos movimientos Telefónica quiere reducir su exposición. Fuentes de la compañía explican que con las emisiones la empresa busca evitar los vaivenes de las divisas, "el hecho de que estén referenciados a las monedas locales en lugar de al euro o al dólar nos permite esquivar las depreciaciones", señalan estas fuentes que no descartan que se hagan más operaciones de estas características. Además, insisten en que con estas colocaciones buscan dar mayor confianza sobre su actividad a los mercados financieros locales.



Deuda del grupo. Al cierre del primer semestre del año, Telefónica tenía una deuda global de 31.941 millones, incluyendo dentro del perímetro de consolidación a la checa Cesky Telecom, las antiguas filiales de BellSouth y Telefónica Móviles Chile. De ellos, en torno a US$5.000 millones corresponden a bonos y créditos en moneda extranjera.



Asimismo, durante 2005, Telefónica ha tenido o tendrá que hacer frente a amortizaciones por un importe de 4.169 millones. Esta cifra se reducirá ostensiblemente en 2006 y 2007 hasta 1.230 y 560 millones respectivamente.