| 3/5/2009 12:00:00 AM

Ford retrasa su "ajuste de cuentas" con una oferta de deuda

(NUEVA YORK) La nueva oferta de reestructuración de deuda de Ford Motor es la última de una serie de medidas dirigidas a ayudar a la firma estadounidense a recuperarse en medio de una larga crisis crediticia.

Ford, el segundo mayor fabricante automóviles del mundo, anunció el miércoles por la noche que convertiría pasivos en acciones y haría dos jugosas ofertas en efectivo que podrían disminuir hasta en US $ 10.400 millones la deuda de la empresa.

El anuncio es el último paso tomado por la compañía para reforzar sus finanzas y realizar un plan para recuperar al negocio sin solicitar préstamos de emergencia del Gobierno de Estados Unidos.

Ford es la única automovilística del país que no ha pedido ayuda a Washington.

El fondo de capital privado Blackstone Group y Goldman Sachs son las asesoras de la oferta de deuda de Ford, según una persona familiarizada con el acuerdo.

"Cualquier compañía ahí fuera está haciendo alguna versión de esto, así que no es sorprendente", dijo Jeff Given, director de cuenta en John Hanchock, que gestiona activos de ingresos fijos, incluyendo las garantías de Ford. "Si puedes retrasar más el día de ajustar cuentas, tiene sentido".

"Esto les pone en una posición financiera más fuerte para el futuro, les permite convertir la deuda en acciones y les ayuda a recapitalizar la empresa", explicó Given.

Ford dijo estar poniendo hasta US$ 2.200 millones disponibles en efectivo para reestructurar su deuda. A finales de 2008, tenía US$ 25.800 millones como deuda.

Si bien la decisión ayudará a mejorar el balance de la empresa, podría pesar en su cotización, apuntó el analista Brian Johnson de Barclays Capital en una nota de investigación.

Johnson mantiene un precio objetivo de un dólar, y señaló que la empresa podría retirar más de US$ 10.000 millones en deuda, asumiendo una participación completa.

"Sin embargo, podría retirarse (una cifra) más cercana a los US$ 6.000 millones utilizando una tasa de participación más conservadora del 60 %", indicó en una nota.

La compañía cerró un acuerdo con el sindicato Trabajadores Automotores Unidos (UAW por su sigla en ingles) en cuanto a los cambios de contrato para reducir sus costos laborales.

 

 

(REUTERS)

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