| 8/3/2011 12:00:00 AM

El negocio del arbitraje

El negocio del arbitraje
El alza de tasas del banco le está agregando otro incentivo a los operadores del mercado cambiario: se trata del arbitraje de divisas. Como el país cuenta con una mejor calificación internacional, los colombianos con cuentas en el exterior tienen cupos de deuda más amplios en los bancos internacionales. Muchos de estos inversionistas están adquiriendo esos cupos adicionales de deuda para apostar en el mercado colombiano.

Cuando desembolsan los dólares, los monetizan para comprar cualquier otro activo en pesos, como por ejemplo TES, que reconocen una rentabilidad anual cercana a 5%. Luego, los inversionistas se cubren con una compra de dólares a futuro. Así, el inversionista paga una tasa baja en el exterior, obtiene una rentabilidad aceptable en pesos y luego se gana el diferencial de precio en el dólar, por cuenta de la revaluación. De acuerdo con un experto consultado por Dinero, en una operación de tres meses con US$5 millones, un inversionista puede obtener ganancias cercanas a los $145 millones, esto es una rentabilidad cinco veces superior a la que se ofrece en el exterior.
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