Opinión

  • | 2017/01/02 00:01

    2016: El paraíso de los especuladores, la pesadilla de los inversionistas

    El 2016 empezó con la visita de los 4 jinetes del apocalipsis.

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El petróleo WTI alcanzó el mínimo de US$26 el barril, el S&P 500 cayó a niveles de 1860, el índice del dólar DXY llegó a un máximo US$100 y para completar, la lúgubre pintura bursátil, las acciones Deutsche Bank, colapsaron más del 40%.

El problema de los CoCos de Deutsche Bank creó temores de riesgo sistémico a los bancos europeos. El peso Colombiano llegó a niveles de $3.400

El mundo vivía una burbuja de pánico especialmente en las materias primas. Una oportunidad táctica de compra en estos activos.

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El Banco Central de Japón (BoJ) adoptó la política de tasas de interés negativas imitado a sus pares Europeo y Japonés. La divergencia monetaria entre la política de la FED , el ECB y BoJ hizo que tanto los tesoros de US cómo los mercados emergentes suban al mismo tiempo.

Los fondos de inversión hambrientos por yield toman posiciones agresivas en Brasil y en renta fija de los mercados emergentes. El petróleo WTI rebotó a niveles de US$45.

En Junio el Brexit toma por sorpresa al mundo. Se manifiesta por primera vez el movimiento anti-establecimiento. El Yen Japonés se fortalece más del 25%.  La Libra esterlina se devalua más del 30%

Desde agosto los precios de los tesoros US empiezan a caer (yields suben a niveles de 2,5).

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El BoJ cambia su instrumento de política monetaria y adopta como objetivo toda la curva de la tasa de interés. El movimiento anti-establecimiento en el mundo se hace contundente con la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos.

El S&P 500, Russell 2000, Nasdaq superan máximos históricos. El Yen Japonés se devaluó más del 25% respecto al dólar.

El petróleo continúa su senda al alza por encima de los US$50. El índice dólar DXY supera máximos históricos.

Cómo en un cardumen de sardinas las correlaciones en el mercado global de activos financieros aumenta.

Muchos fondos macro empiezan a apostar en contra de varias burbujas en Real Estate, Acciones US, Renta Fija y el peg de Yuan Chino con el dólar.

El 2016 estuvo lleno de grandes oportunidades para actores de mercados especializados en entender eventos a nivel macro. En cambio, para los inversionistas enfocados en valor y crecimiento el entorno macro crea mucha ambigüedad a la hora de asignar los recursos.

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