| 2/1/2008 12:00:00 AM

Microsoft ofreció US$44.600 millones por Yahoo

La operación tendría como propósito enfrentar a Google con la mayor adquisición del sector desde la fusión de Time Warner y AOL.


La firma tecnológica Microsoft dijo el viernes que ofreció comprar a la compañía de medios por internet Yahoo en US$44.600 millones, en efectivo y acciones, en un intento por enfrentar a Google con la mayor adquisición del sector desde la fusión de Time Warner y AOL.

En el mayor intento de adquisición de su historia, Microsoft ofreció US$31 por acción de Yahoo, lo que representa un premio del 62% frente al cierre de los títulos el jueves en el Nasdaq.

Yahoo, cuyas acciones se disparaban un 9,5% a US$28,63, dijo que estudiaría la propuesta.

Las acciones de Microsoft, que tiene una capitalización de mercado de unos US$300.000 millones, caían más de un 5%.

Las especulaciones sobre una oferta de Microsoft por Yahoo han existido por al menos un año, dado que los inversionistas se preguntaban si las dos empresas intentarían juntarse para hacer un frente común contra el avance de Google .

La firma de investigación sobre internet comScore estima que la participación de mercado de Google en el mercado mundial de búsquedas online alcanzó un 77%, mientras que Yahoo se ubicó segundo con un 16% y Microsoft en un distante tercer lugar, con un 3,7%.

"Microsoft ha querido hacer cosas que puedan apoyar su negocio online dramáticamente (...) Será una apuesta grande para ellos. Pero también creo que es hacia donde ven que va el mercado, por lo que necesitan llegar allí," dijo Brendan Barnicle, analista de Pacific Crest Securities.

"Es más que un golpe a Google, porque pones a estos dos tipos juntos, que son básicamente el segundo y el tercero en búsquedas, y los conviertes en mucho más relevantes," agregó.

Sin embargo, los críticos de una fusión destacaron que Microsoft y Yahoo tienen culturas corporativas muy diferentes y varios negocios en los que se superponen, como mensajería instantánea, correo electrónico y publicidad, así como noticias, viajes y sitios financieros.

"Para mi, el premio parece exorbitante, para un negocio acotado. Personalmente, no veo cómo las sinergias de Microsoft-Yahoo afectará a Google," dijo Tim Smalls, jefe de operaciones con acciones estadounidenses de la correduría Execution LLC.

Yahoo atrae a más de 500 millones de personas mensualmente, a una red de sitios que incluye a Yahoo Mail, el mayor servicio de correo electrónico del mundo.

La firma ha estado perdiendo participación de mercado, frente a Google, y advirtió días atrás que enfrentaba desafíos en el 2008, tras pronosticas ingresos menores a los previstos por Wall Street.

Microsoft ha dicho que el mercado de publicidad online ha estado creciendo rápidamente y que esperaba que alcanzara los 80.000 millones de dólares en el 2010, frente a los 40.000 millones de dólares del 2007.

Además, agregó que está "cada vez más dominado por una sola empresa," en referencia a Google Inc .

"Tenemos un gran respeto por Yahoo y juntos podemos ofrecer una serie de soluciones para consumidores, editoriales y anunciantes cada vez más interesantes, así como posicionarnos mejor en el mercado de servicios online," dijo el presidente ejecutivo de Microsoft, Steve Ballmer, en un comunicado.

Microsoft, la mayor empresa de sofware del mundo, dijo que había identificado cuatro áreas en que podría generar sinergias por 1.000 millones de dólares con la unión de las dos empresas.

Bajo la propuesta, los accionistas de Yahoo pueden elegir entre 31 dólares en efectivo, o 0,9509 acciones comunes de Microsoft.

Mark May, analista de Needham & Co, dijo que si bien el precio implicaba una prima frente a las recientes cotizaciones de Yahoo, se ubicaba en línea con el promedio de operaciones de los últimos dos años.

"No me sorprendería ver que esta oferta tenga que ser elevada en el tiempo," dijo.
La operación sería la mayor en el mercado de internet desde que el conglomerado de medios Time Warner Inc se unió con AOL en el 2001, por 182.000 millones de dólares, en la que, a la vez, ha sido la peor fusión en la historia corporativa reciente, por un choque de dos culturas diferentes de hacer negocios y la promesa de sinergias que nunca se concretaron. (Reuters)

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