| 9/8/2006 12:00:00 AM

El bono más largo de la historia

Colombia colocó exitosamente US$1.000 millones en bonos globales en los mercados internacionales. La emisión a 31 años de estos bonos es la de mayor plazo en la historia del país.

La deuda soberana colombiana continúa en grado especulativo o terreno ‘chatarra’ pues las calificadoras de riesgo internacionales como Standard and Poor’s le quitaron el grado de inversión al país desde 1999 por la crisis económica que vivió Colombia a finales de los noventa. En este momento la calificación es BB. A pesar de ello, el miércoles pasado, el país logró colocar en los mercados internacionales bonos globales con un vencimiento a 18 de septiembre de 2037, el mayor plazo de una emisión colombiana en la historia.

El Director de Crédito Público, Julio Torres, explicó en rueda de prensa que el gobierno se ahorró US$310 millones por haber emitido los bonos ahora y no el año pasado cuando habrían tenido que pagar un cupón del 8,375%, mientras que la colocación reciente pagó un punto porcentual menos, lo que equivale a cien puntos básicos en términos reales.

Para el funcionario, esta situación no sólo redujo el servicio de la deuda para un bono tan largo de 31 años, sino que además, le indica al país que los mercados externos están recuperando la confianza en la economía colombiana.

Sobre la calificación de riesgo Torres puntualizó que el gobierno espera que las agencias calificadoras se sintonicen con las indicaciones del mercado y salgan del rezago que tienen en la calificación del país: “hace 10 años, cuando Colombia tenía grado de inversión, el nivel del cupón que tenían que pagar nuestros bonos y sus rendimientos eran equivalentes a los de esta emisión”.

Según el Ministerio de Hacienda, el monto demandado fue de US$2.400 millones y las ofertas para comprarlos provinieron de más de 100 inversionistas institucionales. También confirmó dicha entidad que esta operación hace parte de la estrategia proactiva de la Nación para prefinanciar las necesidades presupuestales de 2007.

El Director de Crédito Público también reveló que el plan financiero de Colombia requiere US$3,9 billones en recursos de endeudamiento externo para el próximo año. El gobierno espera conseguir esa cifra de la siguiente manera: US$2 billones en los mercados de capitales internacionales y US$1,9 billones en líneas de crédito con la banca multilateral. Según Torres, la emisión de estos bonos globales de deuda pública colombiana representa una excelente noticia para el país, porque permite enfrentar el próximo año sin ningún tipo de riesgo y con la caja asegurada en términos de financiamiento externo.

Esta emisión de bonos también ha sido efectiva para el gobierno en su plan de retirar del mercado papeles considerados ineficientes por su falta de liquidez y remplazarlos por bonos negociados en mejores términos y con mayores plazos de maduración.

Características de los bonos colocados:

Emisor: República de Colombia
Valor facial: US$1.000 millones
Fecha de cumplimiento: Septiembre 19 de 2006
Fecha de vencimiento: Septiembre 18 de 2037
Cupón: 7,375%
Frecuencia de pago del cupón: Semestral
Rendimiento: 7,453%
Spread sobre Tesoro de 30 años: 250pbs
Precio 99.062
Instrumento de Benchmark: Tesoro de los Estados Unidos de 30 años
Benchmark yield: 4,953%
Ley aplicable: Nueva York
Listado: Se hará la aplicación para listarlo en Luxemburgo
Estructura: Pago total del principal al vencimiento
Bancos colocadores: Goldman Sachs - Merril Lynch

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