| 2/2/2010 7:00:00 AM

La canadiense Canacol a la Bolsa de Colombia

La petrolera tendrá un registro dual, en las bolsas de Toronto donde ya cotiza y en la de Colombia. Esta acción se ha valorizado 261% en Canadá entre agosto y febrero.

La Bolsa de Valores de Colombia está ganando en atractivo para algunos inversionistas internacionales. Ya despertó el interés de la petrolera Pacific Rubiales y de la minera Greystar. Ahora sigue Canacol Energy, una firma petrolera canadiense con operaciones en Colombia, Brasil y Guyana, que cotiza su acción en la bolsa de emprendimiento de Toronto.

La empresa anunció el lunes su plan para inscribirse también en la Bolsa de Valores de Colombia, BVC. Las nuevas normas del mercado de capitales local permiten registros duales, que muy posiblemente sigan siendo empleadas por petroleras internacionales.

La historia de Canacol es tan interesante como las de muchas de las empresas registradas en Toronto. Su acción se ha valorizado 261%, entre agosto y febrero, pasando de 0,18 dólares canadienses a 0,65 dólares canadienses, al cierre del lunes. Si las acciones fueran inscritas hoy, el precio en el cual no habría arbitraje estaría alrededor de $1.213,70.

Esto ocurrió en buena medida porque la compañía aumentó sus reservas en 347%, por cuenta del éxito en la exploración en Colombia, declaró el presidente de la compañía, Charle Gamba.

Hasta el momento, Canacol se considera operador calificado en Colombia y Brasil, una calidad que le ha permitido participar en contratos y licitaciones con entidades gubernamentales para desarrollar operaciones de exploración.

En el país la compañía tiene operaciones en los Llanos Orientales en dos yacimientos productivos, Entrerríos y Rancho Hermoso. En el Valle del Magdalena Medio, tiene un contrato de exploración y producción llamado Sierra y en el Caguán y en el Putumayo, tiene los contratos de exploración y explotación Ombú y Tamarín y el área de evaluación técnica Pacaraná.

¿Qué gana Canacol?
La principal ventaja que obtiene la empresa por su registro en la BVC está en que en este mercado hay suficientes inversionistas interesados en invertir en empresas extranjeras que producen en el país. Así se lo manifestó a Dinero.com Brian Hearst, vicepresidente Financiero de Canacol en Canadá.

Pero hay más ventajas. De un lado, la bolsa de emprendimiento de Toronto tiene una presencia importante de fondos de capital semilla y de fondos de cobertura, que tienen una visión de inversión de corto plazo. En Colombia los mayores inversionistas, que son los fondos de pensiones, tienen vocación de mantener sus participaciones en el largo plazo.

“En la Bolsa de Colombia los inversionistas buscan empresas en marcha, con trayectoria. La bolsa de Toronto tiene la particularidad de que usted puede llegar con un libro que muestre su proyecto y allí consigue el dinero. Allí se financian ideas”, explica un experto consultado por Dinero.com, para mostrar la diferencia entre los dos mercados.

Aunque Brian Hearst estima que en la bolsa canadiense su compañía tiene inversionistas de corto y de largo plazo, le gusta la estabilidad de los inversionistas colombianos.

Adicionalmente, Canacol puede aprovechar dos tendencias que muy posiblemente se fortalecerán pronto. De un lado, la integración de la bolsas de Colombia, Lima y Santiago de Chile, lo que le permitirá tener un mercado más líquido en poco tiempo. De otro, el hecho de que si las cosas siguen como van, la BVC terminará el 2010 estando muy especializada en empresas de energía.

Por estas mismas razones, algunos expertos consultados por Dinero.com estiman que la BVC verá este año unas tres inscripciones duales de petroleras internacionales pequeñas que tienen historias similares a Pacific y Canacol.

Para qué se usará el dinero
La petrolera canadiense usará el dinero de la emisión, cuyo monto aún no está establecido, para los programas de exploración y explotación de los campos que tienen en Colombia y para tener el capital necesario para participar en la ronda de la Agencia Nacional de Hidrocarburos, ANH, en la que se entregarán nuevas concesiones de áreas petroleras este año.

“Estamos trabajando en los planes de inversión. Todavía faltan varios meses para tenerlos completos. Pero queremos tener la plata suficiente para calificar y ganar algunas propiedades de la ANH”, señaló el vicepresidente financiero de Canacol.

Posiblemente la empresa sí requiere la inversión nueva para fortalecer su balance. La capitalización bursátil es de 208,83 millones de dólares canadienses. Los ingresos en el tercer trimestre del 2009 fueron 5,04 millones de dólares canadienses, US$4,7 millones. La operación en Colombia le representaba el 47% de los ingresos a la compañía petrolera.

El patrimonio neto de la compañía es 71,7 millones de dólares canadienses, US$67,5 millones, $133.563 millones. Pero reportan una pérdida acumulada de 44,2 millones de dólares canadienses, lo que reduce su capital a 35,7 millones de dólares canadienses, que equivalen a US$33,7.












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