OPA sobre Cemex costaría cerca de medio billón de pesos

Cemex Latam Holdings (CLH) informó que su matriz, Cemex España, subsidiaria a su vez de Cemex, solicitó autorización a la Superintendencia Financiera de Colombia para lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre las acciones que se cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia.

La OPA, aunque no se ha especificado si es de desliste, sería sobre el 100% de las acciones que circulan, equivalente al 25,8% o 149,6 millones de acciones, si no se tienen en cuenta los títulos propiedad de CLH, que equivalen al 3,59% de la empresa.

Según lo informado por la compañía, Cemex España comprará cada acción a $3.250 cada una, por lo que la operación tendría un costo de $484.232 millones. Este precio de compra es un 15,8% superior al precio de cierre del lunes 8 de septiembre que fue de $2.805.

Sin embargo, frente a su precio de emisión en el 2012 es un 73,4% inferior, teniendo en cuenta que hace ocho años salió al mercado colombiano en $12.250. El título de la compañía se desvalorizó a lo largo de los años, debido a cuestionamientos alrededor de su gobierno corporativo, la falta de licencia en su planta de Maceo y debido al impacto de la covid-19 en su operación.

Con corte al 30 de junio de 2020, Cemex España posee el 70,54% de las acciones de CLH, seguido por Cemex Latam Holdings con el 3,59% y por el Fondo de Pensiones Obligatorias Porvenir Moderado con el 3,13% de la sociedad.

Protección, Skandia y Colfondos también se cuentan entre las acciones de CLH y, contando la participación del fondo moderado de Porvenir, tienen el 8,29% (incluyendo los fondos de cesantías de Porvenir y Protección).

Estos fondos, en caso de entrar en la OPA, recibirán un total de $155.703 millones.

Es de resaltar la presencia de Manuel Jara Albarracín, quien posee el 0,46% de las acciones de CLH y que, en caso de aceptar la oferta de Cemex España, recibirá $8.652 millones.

El ETF iShares Colcap también se encuentra entre las acciones de CHL con una participación del 1,64% y recibiría $30.771 millones; sin embargo, se debe estar atento a qué pasa con su participación, pues hay que recordar que en la OPA de Éxito no participó.

Pese a que los accionistas no están obligados a participar en la OPA, varios analistas han recomendado desde ya participar en esta, dado el riesgo de quedar con una acción sin liquidez en la BVC.

De esta forma, la OPA sobre CLH sería la segunda OPA del 2020 luego de la que lanzó Brookfield sobre Vanti, y la quinta en los últimos dos años, luego de que en el 2019 acontecieran las de Éxito, Coltejer y Cartón de Colombia.

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