| 10/23/2013 6:00:00 AM

Avianca en el hangar de Wall Street

La emisión de acciones preferenciales de Avianca Holdings se realizará en la plaza bursátil neoyorquina, pero debido al poco volumen que manejan las empresas colombianas no llegan hacer parte de los índices principales como el Dow Jones.

Las acciones preferenciales de Avianca Holdings aterrizarán en forma de ADRs, American Depositary Receipt, a la plaza bursátil más importante del mundo, Wall Street.

Los ADRs son títulos que respaldan el depósito de las acciones y deben ser utilizadas por las compañías que no están constituidas en Estados Unidos. El ADR permite a una extranjera colocar acciones directamente en Wall Street y los títulos subyacentes se llaman ADS.

Aunque se negociarán en la misma plaza bursátil en la cual cotiza Apple, Google, Amazon, las acciones de las compañías colombianas, como Avianca, Ecopetrol, Bancolombia, no tienen el volumen suficiente para hacer parte de los principales indicadores del parqué neoyorquino: Dow Jones, Nasdaq, S&P 500.

¿En qué le beneficia contar con un ADR en New York Stock Exchange? Munir Jalil, gerente de investigaciones de Citibank para Venezuela y Colombia, señala que les facilita a inversionistas extranjeros comprar acciones de Avianca sin tener que entrar al mercado colombiano.

Además es más económico comprar los títulos desde el mercado estadounidense para los inversionistas extranjeros, sumado a que es una garantía el que esté en esa plaza.

Juan David Ballén, analista de Alianza Valores, agrega que la emisión de ADR´s es positiva porque las compañías incursionarían en el mercado bursátil más importante del mundo y les abriría la puerta a un mayor número de inversionistas extranjeros.

“El ADR de Avianca tendrá mayor liquidez que sus acciones en el mercado local, pero la liquidez en el mercado interno aumentará como consecuencia de las oportunidades de arbitraje que se generarán entre los dos mercados (aprovechar diferencias en precios). Esto es vital por que la acción en la BVC ganaría mayor relevancia”.

Por su parte, la empresa, en este caso Avianca, recibe recursos que le facilitarían su plan de expansión y la compra de más aeronaves.

Ballén recalca que de llevarse a cabo la emisión de ADR´s de Avianca el mercado colombiano ganaría aún más correlación con el mercado internacional.

Avianca no estará sola

En esa plaza y bajo el mecanismo de ADRs también están cotizando Ecopetrol, Bancolombia, ISA, Cementos Argos, Isagen, Grupo Sura, Corficolombiana, Nutresa y Éxito.


(Amarillo en trámite)

Los ADR´s tipo II, son las compañías que se inscriben o listan sus acciones en ese mercado, los tipo III son las empresas que realizan emisión de acciones en Wall Street.

Volumen


Al contar con ADrs en el mercado de Estados Unidos, el monto operado crece en las acciones por ejemplo, Bancolombia negocia US$7,6 millones por día y su ADR US$21 millones; así mismo, Ecopetrol mueve en Colombia US$18 millones diarios, y en el Nyse US$19 millones.

Datos

• En el caso de Ecopetrol, el volumen que se negocia del activo en EE.UU. es similar al de la BVC.
• En el caso de Bancolombia, el volumen que se negocia en EE.UU. es mayor al que se negocia en la BVC
• Se fijó que el rango de precio de colocación estará entre US$17 a US$20 por cada ADS que equivale a ocho acciones preferenciales. El valor nominal de cada título será US$0.125
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