| 2/4/2005 12:00:00 AM

Flujos de capital<br>A pesar de todo, buenos vientos en 2005

De la mano de las bajas tasas de interés y de la amplia liquidez en 2004, el sector privado se consolidó como la principal fuente de financiamiento internacional para el mundo emergente.

Según el Instituto Internacional de Finanzas, IIF, los flujos de capitales a los países en desarrollo sumaron US$279.000 millones, un aumento de 32% con respecto a 2003 y de 123%, con respecto a 2002. De hecho, la cifra del año pasado es la más alta desde 1997.

Todos los rubros mostraron alzas sustanciales. Los flujos privados de inversión de portafolio y directa sumaron US$165.000 millones, un aumento de 35% con respecto a 2003. Los flujos bancarios fueron US$49.000 millones, el doble de la cifra de 2002, mientras que los no bancarios totalizaron US$64.000 millones. En 2002 fueron US$14.000 millones.

A pesar de los mayores riesgos para 2005, que incluyen un menor crecimiento económico de los países en desarrollo, un alza más agresiva en las tasas de interés de Estados Unidos y movimientos bruscos en las tasas de cambio, los ánimos de los inversionistas se mantendrán y los flujos disminuirían levemente.

En total, estos países recibirían US$276.000 millones, dice el IIF. Los flujos privados de inversión y los bancarios sumarían US$177.000 y US$42.000 millones, respectivamente. Por su parte, los no bancarios, que incluyen inversiones en deuda soberana, llegarían a US$57.000 millones.
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