| 1/22/2010 12:00:00 AM

Pacific Rubiales, la nueva joya de la bolsa

La acción de la primera empresa extranjera en entrar a la BVC tiene un alto potencial de valorización gracias al agresivo plan de expansión de la compañía.

La inscripción de Pacific Rubiales Energy como nuevo emisor de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) marca otro gran hito para el mercado de valores colombiano por ser la primera compañía internacional en listar sus acciones en nuestro país. Esto no solo le abre el camino a más compañías extranjeras, dando paso a una internacionalización de nuestro mercado accionario, sino que le brinda nuevas oportunidades de inversión a los colombianos en una compañía con un gran dinamismo y excelentes resultados operativos.

No en vano esta petrolera listada originalmente en la Bolsa de Toronto, Canadá, ha visto su acción posicionarse como la de mayor rendimiento durante los últimos dos años en dicha bolsa (Toronto Stock Exchange, TMX), especializada en el sector de minería e hidrocarburos. El año pasado, en plena crisis, la acción tuvo una valorización cercana al 700%, al pasar de US$1,89 a US$15, gracias a la rápida expansión de la operación de la petrolera en Colombia.

Con tan sólo dos años y medio en el país, la compañía alcanzó en 2009 una producción de más de 125.000 barriles de petróleo por día y 60 millones de pies cúbicos de gas diarios. Esto la convierte en la segunda mayor productora de hidrocarburos del país, después de Ecopetrol, y la empresa petrolera independiente más grande de la región. Este año la empresa planea duplicar nuevamente sus reservas y su producción, espera cerrar el año con una producción de 225.000 barriles diarios, para lo cual tiene un agresivo plan de inversión por más de US$1.000 millones.

"Nos llena de orgullo el ingreso al mercado de valores colombiano. Esta es una muestra de nuestro compromiso y presencia en el país. Pacific Rubiales Energy es una empresa de clase mundial con corazón colombiano", comenta Ronald Pantin, CEO de la compañía. Y tiene razón. Si bien es una empresa canadiense porque la mayoría de sus accionistas pertenecen a ese país, seguidos de inversionistas europeos, esta compañía tiene la mayoría de su operación en Colombia, el resto está en Perú. De hecho, Pacific Rubiales Energy es el resultado de la fusión de compañías que habían venido operando en Colombia, pues surgió en 2008 con la fusión entre Petro Rubiales Energy y Pacific Stratus Energy, y luego adquirió Kappa Energy Holdings.

Pacific es dueña del 100% de Meta Petroleum Corp., compañía que opera los campos de Rubiales y Piriri en el Meta, junto con Ecopetrol, campos que se han consolidado como el de mayor crecimiento en producción en Colombia y uno de los mayores campos petroleros en tierra firme en Suramérica. "Somos una compañía enteramente basada en Colombia, todos los directivos de la compañía nos encontramos en el país y tomamos las decisiones aquí", afirma José Francisco Arata, presidente de la compañía.

La razón del éxito

La historia de éxito de la compañía radica en dos factores fundamentales: una ambiciosa estrategia de crecimiento y un capital humano con el conocimiento y la experiencia para llevarla a cabo. La mayoría de sus directivos y principales funcionarios pertenecieron a PDVSA en la época en que la petrolera estatal venezolana alcanzó sus mayores logros, producía más de 4 millones de barriles de crudo diarios y administraba más de 27 refinerías y 16.000 estaciones de servicio.

Esto hace que "tengamos un gran conocimiento del negocio petrolero y de la geología de la zona donde operamos", afirma Arata quien es geólogo. Y así lo confirma su elevada tasa de éxito en el país, del orden del 81%, pues de los 32 pozos que han explorado, 26 han resultado exitosos con importantes descubrimientos.

Por ello, la empresa planea duplicar su producción y sus reservas durante este año, razón por la cual invertirá más de US$1.000 millones en 2010. El plan de inversiones incluye: US$190 millones para la ampliación del Oleoducto de Ocensa, US$450 millones para facilidades de producción en el campo Quifa, un bloque exploratorio de 152.736 hectáreas ubicado al norte del campo Rubiales; y US$200 millones para un agresivo programa de exploración, en el que invertirán una tercera parte de lo que se invierte en el país en sísmica. Este plan incluye la perforación de 36 pozos exploratorios, 20 en Quifa y 16 en el resto de los 29 bloques exploratorios que posee en Colombia.

Esto la convierte también en la segunda empresa petrolera con mayor presencia en Colombia. Con ello, la compañía tiene unas expectativas de reservas de 2.800 millones de barriles de petróleo y más de 1.500 pies cúbicos de gas natural. Hoy la compañía tiene reservas netas de 266 millones de barriles y siete de los 29 bloques exploratorios en producción: Rubiales/Piriri, La Creciente, Abanico, Moriche, Río Ceibas, Puli y Guaduas.

La empresa planea además exportar gas al Caribe, para lo cual comenzará por San Andrés, desde el campo La Creciente al norte de Sucre, con 120 millones de pies cúbicos en reservas.

Una multinacional con corazón colombiano

Dada su naturaleza, la empresa cuenta con un amplio universo de accionistas de los cuales un 75% está compuesto por los principales fondos de inversión a nivel global. Tiene una importante participación de inversionistas institucionales canadienses (30%) y de Estados Unidos (30%) y tan solo el 16% de las acciones está en manos de sus fundadores (Germán Efromovich tiene el 7,7%).

Es por esto que la llegada al mercado de valores colombiano se ve como una manera de ampliar la base de inversionistas en su mercado natural. "Los inversionistas colombianos saben mejor que nadie qué es Rubiales. Por esto, es razonable pensar que muchos inversionistas locales reconocerán en esta acción un medio de diversificar dentro de la oferta del mercado interno y estar en un sector como el petrolero con grandes expectativas este año ante el aumento de los precios internacionales del crudo.

Sin embargo, por ahora no habrá una colocación nueva de acciones (y posiblemente no en un buen tiempo), de igual forma que hicieron en Toronto, ya que la compañía en lugar de hacer emisiones primarias coloca bonos en el mercado internacional para financiar sus operaciones.

Durante las primeras semanas de negociación, la acción se estrenó siendo incluida junto con EEB en la rueda de alta liquidez y se transa con la sigla Prec, las iniciales de Pacific Rubiales Energy Corp. "Sin duda, el ingreso de Pacific Rubiales al mercado accionario nacional marcará una nueva etapa para la bolsa nacional, pues vendrán más empresas internacionales al mercado accionario local", asegura Francisco Aristeguieta, presidente de Citibank Región Andina y Colombia, entidad que ayudó a estructurar el negocio.

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