Revista Dinero

| 12/9/2002 12:00:00 AM

Las movidas de Santo Domingo

Con la venta de Sofasa y la toma de control de Leona, el principal grupo económico de Colombia avanza en su idea de concentrarse en cerveza y salir de otros negocios.

Las dos matrices del principal grupo económico del país anunciaron con menos de ocho horas de diferencia la realización de dos negocios vitales para la estrategia empresarial del conglomerado. Bavaria reveló la firma de un acuerdo para aumentar progresivamente su participación en Cervecería Leona del 44,2% al 100%; y Valores Bavaria la venta del 51,3% de Sofasa a Renault, Toyota y Mitsui, sus socios actuales.



Con estas operaciones, cada una de las matrices completa sus estrategias de expansión, en el caso de la cervecería, y de repliegue, en el de Valores. Un camino que quedó muy claro desde cuando se oficializó la separación de cobijas entre las dos actividades a principios del 2002.



La sorpresa fue la venta de Sofasa, una de las empresas con más destacado comportamiento en los últimos meses, entre las que componen el portafolio de Valores Bavaria, y que no estaba en el abanico de candidatas a la venta que se barajaba en el mercado. Sin embargo, Sofasa nunca hizo parte de las compañías consideradas estratégicas por el grupo. Es más, la cercanía de la desgravación arancelaria con México y la proximidad del Area de Libre Comercio de las Américas, ALCA, implicará un reordenamiento del mercado automotor en la región, en el cual no está claro el papel que jugarán las empresas ubicadas en los países andinos, dados los volúmenes de producción que manejan México y Brasil.



En ese contexto, en el cual las grandes casas matrices organizarán los mercados regionales, Valores Bavaria no tenía mayor poder de decisión sobre la estrategia global de Sofasa. Era el único que no pertenecía a una gran multinacional automotriz, por lo cual su margen de maniobra, aun teniendo la mayor participación, era limitado. De hecho, el precio de las materias primas estaba fijado por los franceses y los japoneses, situación que en varias oportunidades causó malestar. Ahora, el control lo asumió Renault, que quedó con el 60% de la compañía.



Estrategia cervecera



Con el aumento programado de su participación en Leona, Bavaria completa el fortalecimiento de su estructura en Colombia. La fusión que acaba de concretar con Aguila y Malterías de Colombia le generará ahorros cercanos a los $8.000 millones, gracias a la optimización de los procesos administrativos. Y con el control de Leona, optimizará la producción, ya que esta fábrica es la más moderna de América Latina. Mientras el costo de producción del hectolitro de cerveza en promedio de la compañía está en US$13 dólares (el año pasado estaba en US$18), en Leona es de US$10.



La toma de control de Leona, que tiene un costo de US$315 millones, se hará progresivamente. Este año aumentará la participación a 52% y espera tener el control total en el 2006. Leona, que fue uno de los proyectos más ambiciosos de los últimos años de la Organización Ardila Lülle, produce 4 millones de hectolitros al año, pero está en capacidad de producir 9,2 millones.



"Para Bavaria, esta operación es muy importante porque ahora sí puede consolidar la inversión en Leona en los estados financieros de la compañía", explica su presidente Ricardo Obregón.



Bavaria seguirá produciendo las marcas de Leona y tiene proyectados 10 lanzamientos nuevos el próximo año. "No por tener posición dominante, uno puede dormirse. Hemos aprendido esas lecciones y estamos convencidos de que el mercado se comporta mucho mejor entre más actividad haya", afirma Obregón.



En los dos últimos años, la estrategia de Bavaria ha sido la de fortalecer su posición cervecera en el continente. A las inversiones en Ecuador, donde tiene el 60% de Cervecería Andina y el 80% de Cervecería del Ecuador, se suma la compra que hizo en noviembre del 2001 del 91,5% de Cervecería Nacional de Panamá y en julio pasado del 24,5% de Backus and Johnston en Perú.



Por su parte, Valores Bavaria sigue su cronograma de retirarse de las inversiones no estratégicas. Ya había vendido Vise (empresa de seguridad) y Presto. No obstante, la operación más importante para el portafolio, que sería la venta de una participación en la Alianza Summa, de la cual forman parte Avianca y Aces, tendrá que esperar un tiempo prudencial, mientras madura la integración y se supera la crisis del mercado aeronáutico internacional. La separación de cobijas entre la cervecería y los otros negocios empieza a dar sus resultados, pero es solo un comienzo de la consolidación que se dará en el futuro.

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