| 3/6/2015 2:20:00 PM

Las 50 cartas de Buffett

El magnate de 84 años, considerado el mejor inversionista del mundo, cumplió cinco lustros al frente de uno de los fondos con mayor éxito: Berkshire Hataway.

El domingo 1º de marzo Warren Buffett, el tercer hombre más rico del planeta según el ranking de la revista Forbes, escribió la carta que celebra sus 50 años al frente de Berkshire Hataway, uno de los fondos de inversión más exitosos y rentables del mundo.

La misiva es considerada toda una ‘Biblia’ en Wall Street, por los atinados consejos que año tras año envía a los accionistas. Y tiene por qué serlo, viniendo de un financiero que en 1965 tomó las riendas de una pequeña textilera quebrada, y solo cinco años después logró transformarla en uno de los fondos más rentables del mundo.

Las cifras hablan por sí solas: el valor de los activos que controla el fondo ha tenido un crecimiento de 751.113% en estos cincuenta años, mientras que el índice de Standard & Poor’s 500 ha logrado una valorización de 11.196% en ese mismo periodo, según el diario El País de España.

Esto equivale a que Berkshire Hataway ha tenido un crecimiento 67 veces superior al resultado del S&P 500.

Buffett, quien acaba de cumplir 84 años, ha logrado amasar una fortuna personal que en 2014 llegó a US$71.500 millones según la revista Forbes y está catalogado como el mejor inversionista del mundo.

Su fondo, Berkshire Hataway, se caracteriza por contar con un portafolio diversificado, que realiza inversiones pensando en el resultado de largo plazo antes que en la rentabilidad a corto plazo y que a propósito se aleja de las compañías con grandes marquesinas que prometen rápidas utilidades, las apuestas del denominado ‘Oráculo de Omaha’ han logrado superar con creces las metas impuestas.

Aunque el fondo tiene menos de 30 empleados, cuenta con acciones en compañías que emplean a más de 340.000 personas.

Sus acciones están en firmas que van desde Coca Cola, IBM, American Express, Procter & Gamble, Heinz y Duracell, hasta Wells Fargo, NetJets y Geico. Aunque todas ellas han tenido momentos de gloria, también han llegado a la estrechez económica, pero Buffet siempre ha tenido la paciencia para esperar los resultados, al punto que mantiene acciones de algunas de ellas no por años, sino por décadas.

Pero ¿qué recomendaciones contiene la más reciente carta de Buffett a sus accionistas? Aunque ya en otras cartas se ha referido al tema, en esta oportunidad remarcó la importancia de la visión. En este sentido, subraya que nadie debe ingresar al fondo –o hacer inversiones en bolsa– si tiene previsto vender en uno o dos años “porque no puedo ofrecer ninguna garantía, sea cual sea el precio de entrada”. Sugiere, eso sí, que quien compre acciones en Berkshire lo haga pensando en que se va a quedar no menos de cinco años. “Ha habido tres veces, desde 1965, cuando nuestra acción ha caído 50% desde su punto más alto. Algún día esto pasará de nuevo, y nadie sabe cuándo”, asegura en su carta número 50 a los accionistas.

Y, en contra de las sugerencias de muchos financieros –que proponen estar siempre invertidos y reducir el efectivo–, sostiene que para los negocios mantener un buen nivel de efectivo es como el oxígeno para las personas: “nunca se piensa en él cuando está presente, pero es lo único en mente cuando falta”.

También acentúa la importancia de las inversiones conservadoras, pues, asegura, “es totalmente predecible que la gente, de vez en cuando entre en pánico, pero no del todo predecible cuándo sucederá esto”. En su carta insiste en que su fondo no planea jugar a la ruleta rusa financiera, a pesar de que se haga metafóricamente con un arma que tenga 100 cámaras y una sola bala.

Buffett anticipa que si bien el fondo ha tenido grandes rendimientos durante los pasados 50 años, no hay garantías de que ocurra lo mismo durante los próximos. “La mala noticia es que las ganancias a largo plazo de Berkshire no pueden ser tan grandes y no se acercan a las logradas en los últimos 50 años. Los números se han convertido en cifras demasiado grandes”, lamenta el financista.

Finalmente, mientras crecen las apuestas por el nombre del sucesor de Warren Buffett al frente del exitoso fondo, el financista hizo en su última carta hincapié en la principal lucha que tendrá: combatir la decadencia de los negocios: la arrogancia, la burocracia y la complacencia. Una recomendación que podría garantizar el éxito de muchas inversiones.

**

Los consejos

Una subasta por eBay para compartir una cena con Warren Buffett es para algunos profesionales la mejor inversión de sus vidas. Solo el año pasado le costó cerca de US$3,5 millones a un inversionista anónimo que recibió sus consejos. ¿Que recomendaciones hizo para 2015? Business Insider publicó estos seis consejos.

Guarde el patrimonio en fondos de inversión.

Mantener inversiones seguras, de bajo costo y a largo plazo son tres consejos básicos que a lo largo de su carrera les ha dado Buffett a los inversionistas. Su portafolio ideal apunta a invertir 10% del dinero disponible en bonos de gobierno a corto plazo y 90% en fondos de inversión de muy bajo costo, de empresas que hacen parte de índices como el S&P500. En su opinión, las inversiones de largo plazo son mucho más rentables que los fondos de pensiones o individuales.

Bitcoins, a distancia.

El tercer hombre más rico del mundo ha expresado en varias oportunidades su aversión por el sector tecnológico, por eso no causa sorpresa esta recomendación. En el caso de bitcoin, cuestiona no solo el hecho de que esté en el sector de tecnología sino su falta de valor intrínseco, razón por la cual cree que no resulta una oportunidad de negocio.

Aprenda a leer bien los estados financieros.

La contabilidad es el lenguaje de los negocios, asegura este gurú; por eso, quien busque el éxito en las inversiones debe entender bien los balances, estados financieros y todo el lenguaje contable.

Ahorro antes que fortuna rápida.

El afán de algunos por volverse millonarios puede llevarlos a perder su foco fácilmente, cree Buffet, quien considera que hay que concentrarse en el camino para llegar a la meta, por eso cree en la necesidad de concentrarse en el ahorro.

Tiempo de comprar.

Las temporadas de caídas en los precios de las acciones son el mejor momento de comprar y no de vender. Esta, que es una verdad de Perogrullo, no la han entendido todos los inversionistas –o por lo menos, no siempre la aplican–, por eso Buffet insiste en recordar esta máxima pues la efervescencia bursátil muchas veces lleva a tomar decisiones erradas. Lo mejor: mantener la calma. Al momento de comprar, recomienda los negocios que se encuentren subvalorados y que muestren un potencial que en un periodo de tiempo razonable empezarán a dar resultados.

Experto o apasionado.

Invertir en sectores que no conoce puede llevarlo de ser un inversionista inteligente a convertirse en un apostador, insiste el experto. Pero, aunque recomienda entrar en aquellos negocios que conoce, es obvio que hay sectores que pueden ser atractivos aunque resulten más complejos. En este caso, invita a reconocer las limitaciones que tiene como inversionista, y centrarse en aquello cuya dinámica entiende a cabalidad.
¿Tiene algo que decir? Comente

Para comentar este artículo usted debe ser un usuario registrado.

EDICIÓN 531

PORTADA

La Bolsa de Valores necesita acciones urgentes

Con menos emisores, bajas rentabilidades y desbandada de personas naturales, la Bolsa busca recuperar su atractivo. Finca raíz, su nueva apuesta. ¿Será suficiente?