| 7/22/2005 12:00:00 AM

REcomendación

Cambio de tercio Hay que modificar los portafolios de TES y otros bonos.

REcomendación
Cuidado con las tasas. Los TES generalmente ganan valor cuando las tasas de interés bajan. No hay grandes expectativas de nuevas bajas en lo que resta del año. Por eso, los TES ya no son tan rentables como lo fueron.



Cuidado con el largo plazo. Los TES de largo plazo serán un campo de batalla para profesionales. Habrá que tomar riesgos que exigen un gran conocimiento del mercado.



A mediano plazo. Entre los TES, los mejores son los de mediano plazo, que vencen entre 2007 y 2009. Los títulos atados a la DTF superan a los atados a la inflación.



Bonos privados. No los compre, salvo para diversificar.



Tras las fronteras. Los títulos en moneda extranjera son particularmente atractivos. Mire los bonos colombianos en dólares y euros con vencimiento entre 2008 y 2012. También los bonos soberanos de México con vencimientos en 5 a 10 años y los de Brasil en reales.
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