| 2/11/1998 12:00:00 AM

Dólar

Dólar
- El Banco de la República fijó una banda cambiaria con una pendiente de 13% para 1998. La devaluación esperada depende del mantenimiento de este corredor. Si el gobierno logra mantenerlo, la devaluación máxima sería del 16%.

- Pero hay una posibilidad enorme de que el Banco de la República se vea obligado a modificarla a lo largo de 1998.

- No se descarta una crisis cambiaria generada por dos razones: la incapacidad del gobierno para realizar el ajuste fiscal que se requiere o porque la autoridad monetaria no decida restringir los medios de pago.

- Si a esto se suman las condiciones desfavorables del mercado internacional, la devaluación podría alcanzar niveles entre 30% y 40%.

- En esa situación, la rentabilidad en dólares sería muy alta.

- Pero no sería buen negocio endeudarse en dólares a menos que se tuviera una cobertura apropiada.

- Si se mantiene el índice de devaluación de 16%, y las tasas de interés en pesos se mantienen en los mismos niveles actuales, la rentabilidad de las inversiones en dólares sería muy similar a la que se puede encontrar en Colombia.

- La rentabilidad de una inversión en dólares dependerá de la tasa de interés a la cual invierta su dinero y de la tasa de devaluación. Cuanto más altas sean, mayor será su rentabilidad.
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