Mercado de capitales florecerá tras crisis: analistas

Las emisiones privadas de bonos en el mercado local totalizarían unos $11,6 billones (US$6.143 millones) este año, alentadas por las bajas tasas de interés y la alta liquidez, reveló un estudio de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF) y la correduría Correval.

Hasta febrero los emisores habían tramitado ante la Superintendencia Financiera ofertas de acciones y deuda por $8,3 billones (unos US$4.400 millones).
Si bien las colocaciones estarían levemente por debajo de los $13 billones (US$6.885 millones) que se lograron el año pasado, serán el doble de los $5,68 billones (US$3.000 millones) del 2008, según cifras de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).

La gran cantidad de ofertas del 2009, sin embargo, estuvo impulsada por las bajas tasas de interés que mantuvo el Gobierno para defender a la economía de la crisis financiera global, así como por el escaso crédito bancario.

"Eso habla muy bien del mercado de capitales de Colombia, después de que las turbulencias internacionales habían parado en algo ese mercado en el propio Estados Unidos, pero el de Colombia tiene un gran futuro", dijo Sergio Clavijo, presidente de ANIF.
Las emisiones corporativas pasaron a representar cerca de 6 puntos del Producto Interno Bruto (PIB) del país desde tres puntos del PIB hace sólo cinco años, pero los expertos lo ven apenas como el comienzo.

"Creo que asistimos a una coyuntura internacional que hace una trayectoria muy interesante en el caso de los bonos corporativos y en el caso de Colombia sin lugar a dudas una coyuntura histórica en términos de seguir por esa trocha hacia la carretera pavimentada que nos ha trazado muy bien Chile", agregó Clavijo.

Fuentes alternativas
A las emisiones de bonos se están sumando otras alternativas de inversión como los fondos de capital privado -que ofrecen una gama de inversiones que pasan desde ganado hasta servicios petroleros- así como en titularizaciones y las carteras colectivas, cuyas puertas se abrieron después de la aprobación de una reforma financiera el año pasado.

Las alternativas se presentan en momentos en que los inversionistas buscan nuevos instrumentos que les ofrezcan mayores rendimientos a los de los activos tradicionales y sin un excesivo riesgo.

"El sector privado de la economía apenas ha iniciado una participación activa en el mercado de valores y de capitales como una fuente alternativa al financiamiento tradicional", dijo Diego Jiménez, presidente de Correval.

"Están dadas las condiciones para una profundización del mercado de capitales que junto a iniciativas como la integración de los mercados de valores de Chile, Perú y Colombia constituyen una gran oportunidad para los empresarios colombianos", agregó.

Los tres países sudamericanos firmaron en octubre del año pasado un memorando de entendimiento para la integración futura de sus respectivas bolsas, con lo que buscan equipararse en tamaño al mayor mercado de la región, Brasil.

"Si la tendencia sigue como va, el futuro va a ser muy bueno", concluyó el presidente de la Bolsa de Colombia, Juan Pablo Córdoba.

Reuters