| 1/12/2016 6:05:00 AM

David Bowie, el hombre que cambió la forma de pensar sobre el arte y el comercio

El hombre detrás de "The Man Who Sold the World” fue el primer artista en ir a Wall Street para aprovechar las futuras ganancias de su música. Según Spotify, hoy se escucha un 2700% más en el mundo.

David Bowie, quien murió de cáncer a los 69 años el domingo, vendió US$55 millones en bonos en 1997, que estaban atados a las regalías futuras de éxitos como "Ziggy Stardust", "Space Oddity" y "Changes". Siguieron su ejemplo los cantantes James Brown, Rod Stewart y la banda de heavy metal Iron Maiden. Los valores respaldados por las regalías permiten a los artistas poder recaudar dinero sin tener que vender los derechos de su trabajo.

"Los “Bowie‘s Bonds (Bonos Bowie) eran tan innovadores como su música", dijo Rob Ford, un administrador de fondos con sede en Londres en TwentyFour Asset Management, que supervisa 5,3 miles de millones de libras (US$7,7 miles de millones). "No sólo eran seguidos por una serie de otros artistas, pusieron la plantilla de ofertas respaldadas por toda una gama de activos."

Los bonos denominados Bowie se vendieron en privado a Prudential Insurance Co. of America. Los títulos fueron inicialmente calificados como A3 por Moody‘s Investors, el séptimo grado más alto de grado de inversión. En la década de los 2000, la piratería en Internet llevó a una caída en las ventas y Moody redujo la calificación en 2004 a Baa3, un nivel por encima de la chatarra. La disminución de los ingresos en todo el mundo de la música grabada se desaceleró en 2014 a medida que más personas se suscribieron a la transmisión de servicios en línea.

Los Bowie‘s Bonds fueron pagados después de 10 años y las calificaciones retiradas, dijo el portavoz de Moody‘s, Thomas Lemmon. La compañía con sede en Nueva York, también ha valorado una transacción de regalías por música del dúo de compositores Ashford y Simpson, así como un bono garantizado por una cartera de películas de Miramax, incluyendo "Good Will Hunting" y "Bridget Jones ‘Diary", dijo Lemmon .

John Chartier, un portavoz de Prudential en Newark, Nueva Jersey, se negó a comentar sobre el desempeño de las notas.

"David era extremadamente inteligente y puso las cosas al instante," David Pullman, el banquero de Los Ángeles que arregló la titularización de los Bonos Bowie, dijo en una entrevista telefónica el lunes: "(David) Escuchó lo que estábamos discutiendo y dijo: ¿por qué no estamos haciendo esto ya?"

Aseguradoras en los EE.UU. liderados por Guggenheim Partners han ayudado a expandir el mercado para la financiación por titularización inusual, que puede proporcionar a los emisores un menor costo de los fondos y lograr calificaciones crediticias más altas que la emisión de deuda de una empresa comparable.

El mercado de la titularización de la propiedad intelectual, que comenzó Bowie, ahora incluye derechos de películas, las patentes farmacéuticas, franquicias de restaurantes y la tira cómica  "Peanuts".

No siempre ha ido bien. Brown, "El Padrino del Soul", cuya vida y carrera fue presentado en el 2014 en la película "Get On Up", demandó  la salida de su arreglo de titularización en 2006, un año antes de su muerte.

Las ventas de las titularizaciones esotéricas componen el 21% de toda la emisión de activos respaldados por Estados Unidos el año pasado, y en este sector crecieron más rápido que la emisión más tradicional, según datos de Barclays Plc. El volumen del negocio Esotérico en los EE.UU. aumentó 16% hasta llegar a cerca de US$40 mil millones hasta noviembre respecto al año anterior. Según los analistas de Barclays en noviembre, se esperan al menos US$45 mil millones de ventas en 2016.

Mientras que las ventas de ofertas esotéricas han aumentado, siguen siendo una pequeña parte del mercado de activos respaldados por valores. Y bonos como los Bowies Bond’s siguen siendo limitados por el número de artistas capaces de alcanzar el grado de éxito del cantautor nacido en Londres.

Bowie "cambió la forma de pensar sobre el arte y el comercio", dijo Pullman.

Bloomberg

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