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Un total de US$ 30.845 millones suman hasta el momento las intervenciones cambiarias de los bancos centrales de Perú, Colombia, Brasil y México en este año.

| 8/22/2012 5:50:00 AM

Colombia, entre los países que más dólares compran

Brasil, con aproximadamente US$ 18.000 millones, lidera esta práctica en la región ante la constante apreciación del real, y comparte el podio con Perú y Colombia.

Según el Diario Financiero de Chile, un total de US$ 30.845 millones suman hasta el momento las intervenciones cambiarias de los bancos centrales de Perú, Colombia, Brasil y México en este año. En los que Brasil ha acumulado en el año una intervención por US$18.000 millones, seguido por Perú que ha alcanzado US$9.569 millones, al tiempo que en Colombia el saldo logra los US$2.630 millones y en México los US$646 millones.

La diferencia radica en que los tres primeros casos esta intervención se realiza para evitar la apreciación de la moneda local frente al dólar y en el cuarto, para evitar la depreciación.

Y si bien Brasil habría cumplido con su objetivo de frenar la apreciación frente a la divisa estadounidense, el resto de la región muestra resultados mixtos.

En Colombia, por ejemplo el Banco de la República anunció a inicios de agosto un programa de compra de divisas por US$20 millones diarios hasta noviembre, pero el peso ha seguido al alza.

Para el economista de Merril Lynch, Claudio Irigoyen, esto se debe a presiones “estructurales” contra el dólar como los flujos de inversión extranjera directa, en particular en el sector minero y petrolero. “Aún es temprano para determinar si la intervención va a funcionar o no. Durante este tiempo el peso se siguió apreciando, pero probablemente a una tasa menor de lo que lo habría hecho sin intervención”, dijo al medio chileno.

Por su parte, Perú ha logrado depreciar el sol, con relativo éxito. Así lo señala el analista de Seminario SAB, Rodrigo Vicente, para quien el emisor busca reducir la volatilidad cambiaria, antes que depreciar la divisa local.

"El Banco Central ha tenido que intervenir para que el dólar no se vaya a un nivel menor a 2,60. Ha sido efectivo, ha inyectado al mercado Nuevos Soles para que el tipo de cambio no siga bajando, y se proyecta que la tendencia apreciativa siga por lo menos ahora que tenemos un fuerte sol respecto al dólar. En la última semana, el BCRP tuvo que intervenir comprando US$709 millones, especialmente, el jueves (US$416 millones) ante la nueva clasificación de riesgo de Moody's que mejoró la calificación crediticia del Perú de Baa3 a Baa2, con perspectiva positiva."

Sin embargo, en México, la estrategia es otra, sin mucho éxito tampoco. Lo que se busca con esta intervención, a diferencia de sus pares regionales, es evitar la depreciación de la divisa local frente al dólar. Esto mediante un mecanismo de intervención programada, que opera cuando el tipo de cambio spot se aprecia más de 2% versus el peso mexicano en la sesión previa. Es así como al activarse, se han realizado subastas de divisas por hasta US$400 millones y este año, ha operado en tres oportunidades.

Lo cierto es que ante las compras de divisas no se ha tenido un resultado concreto, las repuestas mixtas según los objetivos específicos de la autoridad monetaria, lo único que genera es incertidumbre en la región, señalan los expertos.
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