| 10/25/2013 12:29:00 PM

Repitió el 3,25% en el Banrepública

Por octava sesión consecutiva y de manera unánime la Junta del Emisor mantuvo en 3,25% la tasa de intervención.

La decisión era esperada por la mayoría de los analistas que en las encuestas de Citibank y Fedesarrollo que apostaban a que el Emisor mantendría inalterada el nivel de la tasa de interés.

La contracción de la producción industrial, aunque estudiada durante la sesión de este viernes, no fue un motivo para que el banco central tomara una determinación distinta.

La decisión se basó en:

*La economía mundial se expande a un ritmo moderado y su dinámica de corto plazo ha cambiado un poco frente a lo observado en trimestres anteriores. Según indicadores del tercer trimestre, en la Zona Euro se observa una incipiente recuperación. No obstante, el crecimiento de los Estados Unidos puede haberse resentido como consecuencia del cierre parcial del gobierno federal y la mayor incertidumbre. El conjunto de las economías emergentes se expande a un menor ritmo, aunque el dato de crecimiento del PIB de China fue más alto que el esperado por el mercado.

*Bajó la probabilidad de que la FED empiece este año a disminuir el monto de las compras mensuales de activos, lo que revirtió parcialmente los aumentos en las tasas de interés de largo plazo que se registraron a partir de mayo. Así mismo se produjo una disminución de los indicadores de riesgo país en América Latina y una leve apreciación de sus monedas.

*Por otro lado, el precio internacional del petróleo y de algunas materias primas importadas por Colombia presentaron caídas.

*En Colombia, los datos disponibles para el tercer trimestre sugieren una actividad económica que se expande a un ritmo mayor que en la primera mitad del año, impulsado por la inversión. El consumo habría crecido a una tasa similar a la del primer semestre. Por el lado de la oferta, el sector de la construcción sería la principal fuente de crecimiento, seguido por la agricultura, la minería y el comercio. Para todo el año 2013, el equipo técnico proyecta una tasa de crecimiento entre el 3.5% y el 4.5%.

*El crédito bancario crece a tasas estables superiores a las del PIB nominal. En términos reales, las tasas de interés de las distintas modalidades de crédito se encuentran por debajo de sus promedios históricos (exceptuado las de tarjetas de crédito) e impulsan el crecimiento económico.

*En septiembre la inflación anual (2,27%) se mantuvo estable con respecto al mes anterior y lo mismo se observó con el promedio de las medidas de inflación básica. Las expectativas de inflación de los analistas a doce meses y las calculadas a partir de los títulos de deuda pública a horizontes más largos son consistentes con la meta de inflación de largo plazo.

La tasa de intervención del Banco de la República es la más baja en América latina, mantenerla en 3,25% es enviarle un mensaje al sistema financiero:
los intereses de los créditos deben continuar bajos con el fin de reactivar la economía por vía del consumo. En caso de que disminuyan, se pretende acelerar el ritmo de la economía descendiendo también el valor de los créditos.

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