| 10/27/2006 12:00:00 AM

Siempre listo

¿Cómo acomodarse a la coyuntura para sacar el mayor provecho en sus inversiones?

Los cambios drásticos de la economía pueden afectar radicalmente las inversiones de un individuo. Sin embargo, estas pérdidas se pueden evitar, si se conocen las alternativas financieras que ofrece el mercado. Los inversionistas más agudos pueden incluso sacar partido a las cambiantes coyunturas del mercado, para incrementar su rentabilidad. ¿Qué hacer cuando hay devaluación, revaluación o alzas en las tasas de interés?

Devaluación

En este caso, es conveniente invertir en instrumentos financieros en dólares para defenderse de la pérdida de valor del peso.

Un ejemplo de estos instrumentos en dólares es el fondo de inversión de Corredores Asociados, Global Money Market, que les ofrece a los inversionistas una rentabilidad que surge de la variación peso-dólar. Es un fondo abierto y requiere que el inversionista deje su dinero un mínimo de 15 días, pero después de ese lapso, se puede retirar en cualquier momento. El monto mínimo para participar en esta forma de inversión es US$2.500, en su equivalente en pesos colombianos. La entidad es la encargada de administrar el capital y lo hace con inversiones en fondos internacionales, a la vista en dólares. A su vez, también invierten en depósitos de corto plazo conocidos como time deposits, en bancos del exterior. Para obtener márgenes de ganancia diarios generados por los cambios en el precio del peso y del dólar, no se invierten en papeles de mediano ni largo plazo, ya que la rentabilidad sufriría demasiadas variaciones.

La rentabilidad del mes de septiembre fue de 0,81% y en lo corrido del año 8,56%. Actualmente, este fondo cuenta con 48 inversionistas y tiene un valor de US$1'131.000.



Revaluación

Cuando la coyuntura nacional muestra una tendencia hacia revaluación, es un momento adecuado para hacer inversiones en títulos o papeles en pesos, bien sea en renta fija, o fondos de valores con altos niveles de diversificación. En una revaluación, los retornos en dólares pierden atractivo y ganan las del mercado financiero colombiano. Una buena alternativa es invertir en un fondo que contenga una mezcla de títulos para diversificar el riesgo.

En este caso, se puede considerar un fondo de valores como el K- Deuda Pública, que la comisionista de bolsa Serfinco ofrece. Este fondo está orientado a los inversionistas que están interesados en maximizar su capital de largo plazo por medio del mercado de deuda pública colombiana. La rentabilidad se genera por las variaciones en la tasa de los TES, que pueden tener cambios drásticos durante el año y mover sustancialmente —a favor o en contra— la rentabilidad.

Serfinco tiene en este fondo un portafolio diversificado en títulos crediticios emitidos o avalados por la Nación, el Banco de la República y el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras, Fogafin. El plazo al que invierten este portafolio es entre 1.095 y 3.650 días y la inversión inicial es de $20'400.000. El valor actual de la unidad es de $16.327,39 y cuenta con 220 suscriptores. La rentabilidad del mes anterior fue de 8,26% y del año corrido 6,28%.



Especulación

En muchas ocasiones, como en estas últimas semanas, el mercado cambiario no muestra una tendencia estable de revaluación o devaluación. Incluso en estas situaciones, hay inversionistas que están dispuestos a arriesgar más para ganar mucho más. La especulación implica asumir mayores riesgos, pues el futuro y las fluctuaciones del mercado se desconocen. "En mercados planos no hay ganancias", es la máxima de los especuladores en cualquier tipo de activo. Por eso, buscan mercados en los que haya movimiento. Así, el euro puede ser una opción interesante por ser una moneda con mucha volatilidad.

Profesionales de Bolsa cuenta con el fondo de inversión en euros Forex Gold, para operaciones de compra y venta de divisas intradía, es decir, que se toman y cierran el mismo día. El inversionista no asume una posición que cambie de un día para otro, lo cual evita una descontrolada exposición al riesgo.

La inversión inicial es de US$25.000 y la entidad puede apalancar al cliente entre 2 y 10 veces su capital inicial. El funcionamiento del fondo es el siguiente: la persona tiene un administrador de portafolio que está encargado de hacer los movimientos en el mercado de divisas; el administrador asume una posición al inicio del día, pero tiene una indicación clara sobre la pérdida máxima que el inversionista está dispuesto a asumir. Naturalmente, el administrador del portafolio puede trabajar con los diferentes montos y niveles de apalancamiento de cada cliente. Con todo, la política de riesgo del fondo no permite que el cliente pierda más de 1,05% semanal o 6,0% mensual.

Dado que el mercado del euro es uno de los más transparentes y eficientes, pues cuenta con muchos operadores y con muy abundante información, la estrategia de negociación de divisas está determinada por patrones en las fluctuaciones de la divisa. De esta manera, el administrador trabaja con patrones que tengan altas probabilidades de éxito y que aumenten la posibilidad de conseguir algo de rentabilidad. Por supuesto, lo anterior se establece de acuerdo con los criterios de riesgo de cada cliente, donde es claro cuánto está dispuesto a perder.

El mecanismo del fondo es el siguiente, se abre una cuenta con un banco corresponsal en el exterior. El dinero se transfiere a esta cuenta y los abonos y retiros se hacen en la misma. Se define un nivel de apalancamiento, que en la actualidad va entre 2 y 4 veces el monto de capital original. Lo que sigue es esperar las oscilaciones del mercado y especular sobre alza o baja del euro. La rentabilidad del mes pasado fluctuó entre el 0,5% y el 1,3% y se espera una rentabilidad mensual promedio del 2% al 3% y anual, del 12% al 18%. Este fondo lleva un mes, cuenta con 15 inversionistas y tiene un valor de US$600.000.

Moverse entre las tres familias de activos le permite a un inversionista encontrar oportunidades de hacer ganancias en cualquiera de estas situaciones.
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