| 3/8/2002 12:00:00 AM

"La decisión fue adecauda a las circustancias"

"La decisión fue adecauda a las circustancias"
¿Cuál puede ser el impacto del fin del proceso de paz sobre la economía?



El mercado recibió con preocupación los eventos políticos en Colombia y los precios de la deuda externa colombiana cayeron 2,5%, desde el anuncio del rompimiento de negociaciones de paz el 20 de febrero. En general, los inversionistas creen que la decisión del presidente Pastrana fue adecuada, dadas las circunstancias, y ven como positivo el apoyo que está recibiendo del público colombiano, de los líderes de la oposición y de la comunidad internacional. Sin embargo, existe preocupación por la escalada de violencia, que seguramente afectará mucho más el clima para las inversiones y el crecimiento, y podría presionar las cuentas fiscales, al punto de no permitir que se cumplan las metas pactadas con el FMI para este año.



Aunque la escalada de violencia podría presionar un mayor gasto en defensa, sería conveniente que el gobierno trate de compensarlo reduciendo gastos en otras áreas, aun a costa de un menor crecimiento. Cuando el período electoral culmine y la incertidumbre política se disipe, es posible que también se reduzca la violencia guerrillera (que en estos momentos puede estar tratando de influir en el resultado electoral) y se presenten mejores condiciones para una recuperación económica. Sin embargo, tal recuperación podría verse limitada, si el gobierno pierde el control del déficit fiscal en el camino y se ve obligado a obtener más financiamiento.



Luis Oganes, vicepresidente de investigaciones de JP Morgan

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