Tanque a medio llenar

| 6/22/2001 12:00:00 AM

Tanque a medio llenar

Mientras se esperan movimientos empresariales, el contrabando y el hurto de combustibles asolan el sector.

"La liberación del precio de la gasolina en punto de venta ha impulsado una mayor competencia en el mercado".



Las movidas



En los últimos dos años, el mercado de combustibles se ha reacomodado. Primero, fue la fusión mundial entre Mobil y Exxon, que en Colombia precipitó la integración de Mobil y Esso. Luego, en diciembre de 2000, vino la integración de los Terpeles alrededor de una holding, la Sociedad de Inversiones en Energía, y el año pasado también ingresó Shell, que ha montado estaciones de servicio en el país.



Mientras tanto, Texaco se enfocó en el servicio y en generar afinidad y lealtad de marca. Con el reordenamiento, le apuesta a las ventajas que le da ser una organización con menos grasa, lo que le permite ser más ágil y moverse más rápido que sus competidores.



Una vez se consoliden los procesos de integración, la competencia en el sector va a intensificarse, ya que las economías de escala logradas no son nada despreciables. La unión de los Terpeles Norte, Sur, Centro, Occidente, Bucaramanga, Antioquia y Sabana crea una red de 1.300 estaciones de servicio, la más grande del país, con una participación del 28% del mercado y ventas combinadas que llegan a $1,6 billones.



A favor



La señal de liberación de precios de la gasolina, que si bien solo opera en el caso de la extra, genera buenas expectativas, así como la posibilidad de importar directamente. Hay una tímida recuperación de la industria y del transporte, que se evidencia en una mayor demanda de diesel, que representa poco más del 30% de las ventas del sector. Se han fortalecido los puntos de venta, y las compañías se han enfocado al servicio al cliente.



En contra



Los mayores obstáculos son el contrabando y el robo de gasolina, que representan el 15% de las ventas del sector. También se incrementan los costos del negocio debido al 3 x 1.000 y al costo de administración de la sobretasa a la gasolina. Además, los márgenes en pesos se ven afectados por la devaluación.





















































































Resultados
IndicadorValorVar. %
Ventas1,590,86334
Activos538,44015
Patrimonio292,3956
Utilidad operacional42,35016
Utilidad neta29,907107
Obligaciones financieras116,48034
Concentración %43 


 











































































Viabilidad
Indicador20001999
Ebitda444,124418,972
Ebitda/Gastos financieros (veces)1.31.1
Gastos financieros/Ventas (%)1417
Ventas/Obligaciones financieras (veces)2.21.9
Utilidad/Patrimonio (%)65
Utilidad/Activo (%)44


 



















































































Indicadores
Indicador20001999
Margen bruto (%)78
Margen operacional (%)33
Margen neto (%)21
Rotación cuentas por cobrar (días)1112
Rotación cuentas por pagar (días)1214
Pasivo/Activo (%)4641
Obligaciones financieras/Pasivo (%)4745
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